Os investidores nos Laboratórios IDEXX (NASDAQ:IDXX) obtiveram um excelente retorno de 137% nos últimos cinco anos

Quando se compra uma ação, há sempre a possibilidade de ela cair 100%. Mas, numa nota mais leve, uma boa empresa pode ver o preço das suas acções subir bem mais de 100%. Por exemplo, o preço das acções da IDEXX Laboratories, Inc.(NASDAQ:IDXX) subiu 137% na última meia década. A maioria ficaria muito satisfeita com isso. E no último mês, o preço das acções aumentou 18%. Mas o preço pode muito bem ter beneficiado de um mercado dinâmico, uma vez que as acções ganharam 9,2% nos últimos trinta dias.

Analisemos os fundamentos subjacentes a longo prazo e vejamos se têm sido consistentes com os rendimentos dos accionistas.

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Embora os mercados sejam um poderoso mecanismo de fixação de preços, os preços das acções reflectem o sentimento dos investidores e não apenas o desempenho empresarial subjacente. Uma forma de examinar a forma como o sentimento do mercado se alterou ao longo do tempo é analisar a interação entre o preço das acções de uma empresa e os seus lucros por ação (EPS).

Ao longo de meia década, os Laboratórios IDEXX conseguiram aumentar os seus lucros por ação em 21% ao ano. Este crescimento dos EPS está razoavelmente próximo do aumento médio anual de 19% do preço das acções. Por conseguinte, pode concluir-se que o sentimento em relação às acções não se alterou muito. De facto, o preço das acções parece refletir largamente o crescimento dos EPS.

O gráfico abaixo mostra a evolução do EPS ao longo do tempo (revele os valores exactos clicando na imagem).

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Uma perspetiva diferente

Os accionistas dos Laboratórios IDEXX obtiveram um retorno total de 9,6% durante o ano. Mas isso ficou aquém da média do mercado. É provavelmente um bom sinal que a empresa tenha um historial de longo prazo ainda melhor, tendo proporcionado aos accionistas um TSR anual de 19% em cinco anos. É bem possível que a empresa continue a executar com proeza, mesmo que os ganhos no preço das acções estejam a abrandar. Embora valha a pena considerar os diferentes impactos que as condições de mercado podem ter no preço das acções, há outros factores que são ainda mais importantes. Para o efeito, deve estar atento a um sinal de alerta que detectámos nos Laboratórios IDEXX.

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Note-se que os retornos de mercado citados neste artigo reflectem os retornos médios ponderados de mercado das acções atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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