A Integra LifeSciences Holdings (NASDAQ: IART) tem um balanço patrimonial saudável?

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando afirma que "o maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. É importante ressaltar que a Integra LifeSciences Holdings Corporation (NASDAQ: IART ) tem dívidas. Mas essa dívida é uma preocupação para os acionistas?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a angariar capital a um preço de miséria. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser uma ferramenta extremamente boa para as empresas que precisam de capital para investir no crescimento com taxas de retorno elevadas. O primeiro passo ao considerar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para Integra LifeSciences Holdings

Qual é o montante da dívida da Integra LifeSciences Holdings?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Integra LifeSciences Holdings tinha US $ 1.51 bilhão em dívidas em setembro de 2023; quase o mesmo que no ano anterior. No entanto, também tinha US $ 293.7 milhões em dinheiro e, portanto, sua dívida líquida é de US $ 1.21 bilhão.

Um olhar sobre os passivos da Integra LifeSciences Holdings

De acordo com o último balanço relatado, a Integra LifeSciences Holdings tinha passivos de US $ 355.7 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 1.80 bilhão com vencimento em mais de 12 meses. Em compensação, tinha US$293,7 milhões em caixa e US$266,7 milhões em contas a receber que se venciam no prazo de 12 meses. Assim, os seus passivos superam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em US$1,60 mil milhões.

A Integra LifeSciences Holdings tem uma capitalização bolsista de 3,03 mil milhões de dólares, pelo que, se necessário, poderia muito provavelmente angariar fundos para melhorar o seu balanço. No entanto, vale a pena analisar atentamente a sua capacidade de pagar a dívida.

Utilizamos dois rácios principais para nos informar sobre os níveis de dívida em relação aos lucros. O primeiro é a dívida líquida dividida pelos resultados antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA), enquanto o segundo é o número de vezes que os resultados antes de juros e impostos (EBIT) cobrem as despesas com juros (ou a cobertura de juros, para abreviar). Assim, consideramos a dívida em relação aos lucros, com e sem despesas de depreciação e amortização.

Com uma dívida líquida em relação ao EBITDA de 3,1, a Integra LifeSciences Holdings tem um montante de dívida bastante assinalável. Mas a elevada cobertura de juros de 8,2 sugere que a empresa pode facilmente pagar o serviço da dívida. É importante salientar que o EBIT da Integra LifeSciences Holdings manteve-se essencialmente estável nos últimos doze meses. Idealmente, a empresa pode diminuir a sua carga de endividamento, impulsionando o crescimento dos lucros. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a Integra LifeSciences Holdings pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas .

Por último, uma empresa só pode pagar a dívida com dinheiro vivo, não com lucros contabilísticos. Assim, o passo lógico é analisar a proporção desse EBIT que é correspondido pelo fluxo de caixa livre efetivo. Durante os últimos três anos, a Integra LifeSciences Holdings produziu um fluxo de caixa livre robusto equivalente a 70% do seu EBIT, mais ou menos o que seria de esperar. Este dinheiro vivo significa que pode reduzir a sua dívida quando quiser.

A nossa opinião

Na nossa análise, a conversão do EBIT em fluxo de caixa livre da Integra LifeSciences Holdings deve indicar que não terá muitos problemas com a sua dívida. Mas os outros factores que referimos acima não são tão encorajadores. Por exemplo, com base no seu EBITDA, parece que a empresa tem de lidar um pouco com a sua dívida. É também de salientar que a Integra LifeSciences Holdings pertence ao sector dos equipamentos médicos, que é frequentemente considerado como bastante defensivo. Considerando esta série de dados, pensamos que a Integra LifeSciences Holdings está numa boa posição para gerir os seus níveis de endividamento. Dito isto, a carga é suficientemente pesada para que recomendemos aos accionistas que a acompanhem de perto. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Por exemplo, descobrimos 3 sinais de alerta para a Integra LifeSciences Holdings (1 não pode ser ignorado!) que deve ter em atenção antes de investir aqui.

Se, depois de tudo isso, você estiver mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, então confira nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

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