GoodRx Holdings (NASDAQ:GDRX) tem um balanço sólido como uma rocha

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiou) disse uma vez: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se sofrer uma perda permanente de capital". É natural que se considere o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Tal como muitas outras empresas, a GoodRx Holdings, Inc.(NASDAQ:GDRX) recorre à dívida. Mas será que os accionistas devem estar preocupados com o seu uso de dívida?

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida ajuda uma empresa até que a empresa tenha dificuldade em pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que a vantagem da dívida é o facto de representar muitas vezes um capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a altas taxas de retorno. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

Ver a nossa análise mais recente da GoodRx Holdings

Qual o montante da dívida da GoodRx Holdings?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a GoodRx Holdings tinha US $ 655.8 milhões em dívidas em setembro de 2023; quase o mesmo que no ano anterior. No entanto, seu balanço patrimonial mostra que detém US $ 794.9 milhões em dinheiro, portanto, na verdade, tem US $ 139.1 milhões em dinheiro líquido.

Um olhar sobre os passivos da GoodRx Holdings

Os dados mais recentes do balanço mostram que a GoodRx Holdings tinha passivos de US $ 117.8 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 708.9 milhões com vencimento depois disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$794,9 milhões e US$145,2 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Assim, na realidade, tem mais US$113,4 milhões de activos líquidos do que o total de passivos.

Este excedente sugere que a GoodRx Holdings tem um balanço conservador e poderia provavelmente eliminar a sua dívida sem grande dificuldade. Em termos simples, o facto de a GoodRx Holdings ter mais liquidez do que dívida é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir a sua dívida com segurança.

Registamos que a GoodRx Holdings aumentou o seu EBIT em 25% no último ano, o que deverá facilitar o pagamento da dívida no futuro. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da GoodRx Holdings para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar dívidas com lucros em papel; precisa de dinheiro vivo. Embora a GoodRx Holdings tenha dinheiro líquido no seu balanço, vale a pena analisar a sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Felizmente para todos os accionistas, a GoodRx Holdings produziu mais fluxo de caixa livre do que EBIT nos últimos dois anos. Este tipo de forte geração de dinheiro aquece-nos o coração como um cachorrinho num fato de abelha.

Resumindo

Embora sejamos solidários com os investidores que consideram a dívida preocupante, deve ter em mente que a GoodRx Holdings tem um saldo líquido de US$139,1 milhões, bem como mais activos líquidos do que passivos. E impressionou-nos com um fluxo de caixa livre de US$96m, sendo 382% do seu EBIT. Portanto, não achamos que o uso de dívida pela GoodRx Holdings seja arriscado. O balanço é claramente a área em que se deve concentrar quando se está a analisar a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo, descobrimos 2 sinais de alerta para a GoodRx Holdings que deve ter em atenção antes de investir aqui.

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço.

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