A Fulgent Genetics (NASDAQ:FLGT) está a utilizar a dívida de forma sensata?

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiava) disse uma vez: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Podemos ver que a Fulgent Genetics, Inc.(NASDAQ:FLGT) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está tornando a empresa arriscada.

Qual é o risco que a dívida traz?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando ela não pode cumprir facilmente essas obrigações, seja com fluxo de caixa livre ou levantando capital a um preço atraente. Em última análise, se a empresa não puder cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os seus accionistas porque os credores as obrigam a obter capital a um preço muito baixo. É claro que a vantagem da dívida é o facto de representar muitas vezes capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de retorno elevadas. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Ver a nossa análise mais recente da Fulgent Genetics

Qual o montante da dívida da Fulgent Genetics?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Fulgent Genetics tinha uma dívida de US $ 5.89 milhões no final de setembro de 2023, uma redução de US $ 20.5 milhões em um ano. Mas também tem US $ 467.8 milhões em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 461.9 milhões em dinheiro líquido.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Fulgent Genetics?

Os dados mais recentes do balanço patrimonial mostram que a Fulgent Genetics tinha passivos de US $ 61.4 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 35.1 milhões com vencimento depois disso. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de US$467,8 milhões, bem como contas a receber no valor de US$54,6 milhões a vencer dentro de 12 meses. Assim, na realidade, tem mais US$425,9 milhões de activos líquidos do que o total do passivo.

Este excedente de liquidez sugere que o balanço da Fulgent Genetics pode aguentar um golpe tão bem como a cabeça de Homer Simpson aguenta um murro. Tendo em conta este facto, pensamos que o seu balanço é tão forte como um boi. Em termos simples, o facto de a Fulgent Genetics ter mais dinheiro em caixa do que dívida é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir a sua dívida com segurança. O balanço é claramente a área a privilegiar quando se analisa a dívida. Mas são os lucros futuros, mais do que qualquer outra coisa, que determinarão a capacidade da Fulgent Genetics para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a Fulgent Genetics registou uma perda ao nível do EBIT e viu as suas receitas caírem para 286 milhões de dólares, o que representa uma queda de 64%. Para ser franco, isso não é um bom presságio.

Qual é o risco da Fulgent Genetics?

Embora a Fulgent Genetics tenha registado um prejuízo nos lucros antes de juros e impostos (EBIT) nos últimos doze meses, gerou um fluxo de caixa livre positivo de 21 milhões de dólares. Assim, tendo em conta o seu valor nominal e a situação líquida de tesouraria, não nos parece que a ação seja demasiado arriscada a curto prazo. Não há dúvida de que os próximos anos serão cruciais para o amadurecimento do negócio. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Estes riscos podem ser difíceis de detetar. Todas as empresas os têm, e nós detectámos um sinal de alerta para a Fulgent Genetics que deve conhecer.

Claro, se você é o tipo de investidor que prefere comprar ações sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir nossa lista exclusiva de ações de crescimento de caixa líquido, hoje.

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