Há motivos para preocupação com o enorme salto de preço de 28% da EDAP TMS SA (NASDAQ: EDAP)

Apesar de uma forte corrida, as acções da EDAP TMS S.A.(NASDAQ:EDAP) têm vindo a ganhar força, com um ganho de 28% nos últimos trinta dias. Nem todos os accionistas se sentirão satisfeitos, uma vez que o preço das acções continua a cair uns decepcionantes 33% nos últimos doze meses.

Na sequência da firme subida de preço, a EDAP TMS pode estar a enviar sinais de venda com um rácio preço/vendas (ou "P/S") de 4,5x, quando se considera que quase metade das empresas da indústria de equipamento médico nos Estados Unidos têm rácios P/S inferiores a 3,4x e mesmo P/S inferiores a 1,3x não são fora do comum. No entanto, não é aconselhável tomar o P/S apenas pelo seu valor nominal, uma vez que pode haver uma explicação para o facto de ser tão elevado.

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Como tem sido o desempenho da EDAP TMS

A EDAP TMS poderia estar a ter um desempenho melhor, uma vez que as receitas têm crescido menos do que a maioria das outras empresas ultimamente. Uma possibilidade é que o rácio P/S seja elevado porque os investidores pensam que este desempenho sem brilho das receitas irá melhorar significativamente. É de esperar que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão específica.

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As previsões de receitas correspondem ao elevado rácio P/S?

Existe um pressuposto inerente de que uma empresa deve ter um desempenho superior ao do sector para que rácios P/S como o da EDAP TMS sejam considerados razoáveis.

Olhando primeiro para trás, vemos que a empresa conseguiu aumentar as receitas em 5,9% no ano passado. Este facto foi apoiado por um excelente período anterior, em que as receitas aumentaram 48% no total, nos últimos três anos. Por conseguinte, os accionistas teriam certamente acolhido favoravelmente estas taxas de crescimento das receitas a médio prazo.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que as receitas aumentem 17% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os quatro analistas que seguem a empresa. Este valor é substancialmente inferior aos 66% de crescimento anual previstos para o sector em geral.

Tendo em conta este facto, é alarmante que o P/S da EDAP TMS se situe acima da maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores espera uma reviravolta nas perspectivas de negócio da empresa, mas o grupo de analistas não está tão confiante de que isso aconteça. É muito provável que estes accionistas estejam a preparar-se para uma futura desilusão se o P/S descer para níveis mais consentâneos com as perspectivas de crescimento.

O que podemos aprender com o P/S da EDAP TMS?

O P/S da EDAP TMS está a aumentar desde que as suas acções subiram fortemente. Embora o rácio preço/vendas não deva ser o fator determinante para a compra ou não de uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de receitas.

Concluímos que a EDAP TMS é atualmente transaccionada com um P/S muito superior ao previsto, uma vez que o seu crescimento previsto é inferior ao do sector em geral. Neste momento, não nos sentimos confortáveis com o P/S elevado, uma vez que as receitas futuras previstas não são susceptíveis de sustentar um sentimento tão positivo durante muito tempo. A menos que estas condições melhorem significativamente, é muito difícil aceitar estes preços como sendo razoáveis.

Antes de dar a sua opinião, descobrimos um sinal de alerta para a EDAP TMS que deve ser tido em conta.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.