Alpha Tau Medical (NASDAQ: DRTS) tem dívida, mas não tem ganhos; Você deve se preocupar?

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando diz que "o maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Podemos ver que a Alpha Tau Medical Ltd.(NASDAQ:DRTS) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Qual é o risco que a dívida traz?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, seja por meio de levantamento de capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de pagamento da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é o de ter de obter novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. O primeiro passo para analisar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar a sua liquidez e endividamento em conjunto.

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Qual é a dívida da Alpha Tau Medical?

Você pode clicar no gráfico abaixo para ver os números históricos, mas ele mostra que em março de 2024 a Alpha Tau Medical tinha US $ 5.53 milhões em dívidas, um aumento em nenhum, em um ano. No entanto, seu balanço patrimonial mostra que possui US $ 77.6 milhões em dinheiro, portanto, na verdade, possui US $ 72.0 milhões em dinheiro líquido.

Um olhar sobre os passivos da Alpha Tau Medical

Podemos ver no balanço mais recente que a Alpha Tau Medical tinha passivos de US $ 7.00 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 16.4 milhões com vencimento além disso. Compensando estas obrigações, tinha dinheiro em caixa de US$77,6 milhões, bem como contas a receber avaliadas em US$344,0 mil com vencimento dentro de 12 meses. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$54,5 milhões de activos líquidos do que o total de passivos.

Este excedente sugere que a Alpha Tau Medical está a utilizar a dívida de uma forma que parece ser simultaneamente segura e conservadora. Dado que tem uma liquidez de curto prazo facilmente adequada, não pensamos que venha a ter quaisquer problemas com os seus credores. Resumindo, a Alpha Tau Medical tem liquidez líquida, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada! Ao analisar os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Alpha Tau Medical pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Dada a falta de receitas operacionais significativas, os accionistas da Alpha Tau Medical esperam, sem dúvida, que a empresa se possa financiar até conseguir vender alguma da sua nova tecnologia médica.

Qual é o risco da Alpha Tau Medical?

Em termos estatísticos, as empresas que perdem dinheiro são mais arriscadas do que as que ganham dinheiro. E, no último ano, a Alpha Tau Medical registou um prejuízo nos lucros antes de juros e impostos (EBIT), verdade seja dita. De facto, nesse período, a empresa gastou 24 milhões de dólares em dinheiro e teve um prejuízo de 29 milhões de dólares. Embora isso torne a empresa um pouco arriscada, é importante lembrar que ela tem um caixa líquido de US$ 72,0 milhões. Este montante significa que a empresa pode continuar a gastar para crescer durante pelo menos dois anos, às taxas actuais. No geral, o seu balanço não parece excessivamente arriscado, de momento, mas somos sempre cautelosos até vermos o fluxo de caixa livre positivo. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Estes riscos podem ser difíceis de detetar. Todas as empresas os têm, e nós detectámos dois sinais de alerta para a Alpha Tau Medical que deve conhecer.

Claro, se você é o tipo de investidor que prefere comprar ações sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir nossa lista exclusiva de ações de crescimento de caixa líquido, hoje.

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