As acções da Definitive Healthcare Corp. (NASDAQ:DH) disparam 31% porque os investidores são menos pessimistas do que o esperado

Os accionistas da Definitive Healthcare Corp.(NASDAQ:DH) estão, sem dúvida, satisfeitos por verem que o preço das acções subiu 31% no último mês, embora ainda esteja a lutar para recuperar o terreno perdido recentemente. Nem todos os accionistas se sentirão jubilosos, uma vez que o preço das acções continua a cair uns decepcionantes 28% nos últimos doze meses.

Após a firme subida de preço, dado que cerca de metade das empresas do sector dos serviços de saúde dos Estados Unidos têm rácios preço/vendas (ou "P/S") inferiores a 1,6x, pode considerar-se a Definitive Healthcare como uma ação a evitar totalmente com o seu rácio P/S de 3,8x. No entanto, seria necessário aprofundar um pouco mais para determinar se existe uma base racional para o P/S altamente elevado.

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Como a Definitive Healthcare tem se comportado

A Definitive Healthcare certamente tem feito um bom trabalho ultimamente, pois tem aumentado a receita mais do que a maioria das outras empresas. Parece que o mercado espera que esta forma continue no futuro, daí o elevado rácio P/S. Caso contrário, os accionistas existentes poderão estar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

Se quiser saber quais são as previsões dos analistas para o futuro, consulte o nosso relatóriogratuito sobre a Definitive Healthcare.

Há previsão de crescimento de receita suficiente para a Definitive Healthcare?

Para justificar o seu rácio P/S, a Definitive Healthcare teria de produzir um crescimento excecional que excedesse largamente o do sector.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho excecional de 18% para a linha de topo da empresa. O último período de três anos também registou um excelente aumento global de 108% nas receitas, ajudado pelo seu desempenho a curto prazo. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento das receitas foi recentemente excelente para a empresa.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos dez analistas que cobrem a empresa sugerem que as receitas deverão crescer 11% por ano nos próximos três anos. Com a previsão de um crescimento anual de 12% para o sector, a empresa está posicionada para obter um resultado comparável em termos de receitas.

Tendo em conta este facto, é curioso que o P/S da Definitive Healthcare se situe acima da maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores está a ignorar as expectativas de crescimento razoavelmente médias e está disposta a pagar mais pela exposição às acções. No entanto, será difícil obter ganhos adicionais, uma vez que este nível de crescimento das receitas acabará provavelmente por fazer baixar o preço das acções.

A principal conclusão

As acções da Definitive Healthcare têm registado ultimamente uma forte subida, o que ajudou realmente a aumentar o seu valor P/S. Diríamos que o poder do rácio preço/vendas não é essencialmente um instrumento de avaliação, mas sim uma forma de avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

Dado que as previsões de receitas futuras da Definitive Healthcare estão em linha com as do sector em geral, o facto de ser negociada a um P/S elevado é algo surpreendente. Neste momento, não nos sentimos confortáveis com o preço relativamente elevado das acções, uma vez que as receitas futuras previstas não são susceptíveis de sustentar um sentimento tão positivo durante muito tempo. A menos que a empresa consiga antecipar-se ao resto do sector a curto prazo, será um desafio manter o preço das acções aos níveis actuais.

É sempre necessário ter em conta o espetro sempre presente do risco de investimento. Identificámos um sinal de alerta com a Definitive Healthcare e a sua compreensão deve fazer parte do seu processo de investimento.

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