A Definitive Healthcare (NASDAQ:DH) está a utilizar a dívida de uma forma arriscada?

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando diz que "o maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Tal como acontece com muitas outras empresas, a Definitive Healthcare Corp.(NASDAQ:DH) recorre ao endividamento. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Que risco traz a dívida?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, quer com fluxo de caixa livre, quer através da obtenção de capital a um preço atrativo. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é o de ter de obter novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

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Qual é a dívida líquida da Definitive Healthcare?

Como você pode ver abaixo, a Definitive Healthcare tinha US $ 259.6 milhões em dívidas, em setembro de 2023, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. No entanto, ele tem US $ 311.3 milhões em dinheiro compensando isso, levando a um caixa líquido de US $ 51.7 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da Definitive Healthcare?

Os dados mais recentes do balanço mostram que a Definitive Healthcare tinha passivos de US $ 147.1 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 468.9 milhões com vencimento depois disso. Por outro lado, tinha caixa de US$311,3 milhões e US$41,3 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Portanto, tem um passivo total de US$263,5 milhões maior do que seu caixa e recebíveis de curto prazo, combinados.

Uma vez que as acções da Definitive Healthcare negociadas publicamente valem um total de 1,49 mil milhões de dólares, parece improvável que este nível de passivo constitua uma ameaça importante. No entanto, pensamos que vale a pena mantermo-nos atentos à solidez do seu balanço, uma vez que este pode mudar com o tempo. Apesar dos seus passivos dignos de nota, a Definitive Healthcare apresenta liquidez líquida, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada! Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas são os ganhos futuros, mais do que qualquer outra coisa, que determinarão a capacidade da Definitive Healthcare de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se está concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a Definitive Healthcare registou receitas de 246 milhões de dólares, o que representa um ganho de 18%, embora não tenha apresentado quaisquer lucros antes de juros e impostos. Normalmente, gostamos de ver um crescimento mais rápido de empresas não lucrativas, mas cada um tem a sua opinião.

Qual é o risco da Definitive Healthcare?

Embora a Definitive Healthcare tenha registado um prejuízo nos resultados antes de juros e impostos (EBIT) nos últimos doze meses, gerou um fluxo de caixa livre positivo de 25 milhões de dólares. Assim, tendo em conta o valor nominal e a situação líquida de tesouraria, não nos parece que a ação seja demasiado arriscada a curto prazo. Até vermos algum EBIT positivo, estamos um pouco cautelosos em relação às acções, sobretudo devido ao crescimento bastante modesto das receitas. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Estes riscos podem ser difíceis de detetar. Todas as empresas os têm, e nós detectámos um sinal de alerta para a Definitive Healthcare que deve conhecer.

Claro, se você é o tipo de investidor que prefere comprar ações sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir nossa lista exclusiva de ações de crescimento de caixa líquido, hoje.

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