Delcath Systems (NASDAQ: DCTH) tem dívida, mas não tem ganhos; Você deve se preocupar?

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando afirma que "o maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Tal como muitas outras empresas, a Delcath Systems, Inc. (NASDAQ:DCTH ) recorre ao endividamento. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Que risco traz a dívida?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa for incapaz de pagar aos seus credores, então fica à mercê deles. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a angariar capital a um preço muito baixo. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. O primeiro passo para analisar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

Veja a nossa última análise da Delcath Systems

Qual o montante da dívida da Delcath Systems?

Você pode clicar no gráfico abaixo para ver os números históricos, mas ele mostra que a Delcath Systems tinha US $ 9,76 milhões em dívidas em junho de 2023, ante US $ 16,1 milhões um ano antes. Mas, por outro lado, também tem US $ 14.5 milhões em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 4.78 milhões.

Um olhar sobre o passivo da Delcath Systems

De acordo com o último balanço relatado, a Delcath Systems tinha passivos de US $ 11,1 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 6,40 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Em compensação, tinha US$14,5 milhões em caixa e US$127,0 mil em contas a receber com vencimento em 12 meses. Assim, o seu passivo totaliza mais 2,85 milhões de dólares do que a combinação do seu dinheiro e das suas contas a receber a curto prazo.

Dado que a Delcath Systems tem uma capitalização de mercado de US$ 57,0 milhões, é difícil acreditar que esses passivos representem uma grande ameaça. Mas existem passivos suficientes para que recomendemos aos accionistas que continuem a monitorizar o balanço, daqui para a frente. Embora tenha passivos dignos de nota, a Delcath Systems também tem mais dinheiro do que dívida, por isso estamos bastante confiantes de que pode gerir a sua dívida com segurança. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Delcath Systems pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas .

Ao longo de 12 meses, a Delcath Systems registou uma perda ao nível do EBIT e viu a sua receita cair para 2,6 milhões de dólares, o que representa uma queda de 31%. Isto deixa-nos nervosos, para dizer o mínimo.

Qual é o risco da Delcath Systems?

Não temos dúvidas de que as empresas deficitárias são, em geral, mais arriscadas do que as rentáveis. E o facto é que, nos últimos doze meses, a Delcath Systems perdeu dinheiro em termos de resultados antes de juros e impostos (EBIT). De facto, nesse período, a empresa gastou US$27 milhões em dinheiro e teve um prejuízo de US$34 milhões. Dado que apenas dispõe de uma liquidez de 4,78 milhões de dólares, a empresa poderá ter de mobilizar mais capital se não conseguir atingir o limiar de rentabilidade em breve. De um modo geral, diríamos que as acções são um pouco arriscadas, e normalmente somos muito cautelosos até vermos um fluxo de caixa livre positivo. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo, identificámos 5 sinais de alerta para a Delcath Systems (3 são potencialmente graves) aos quais deve estar atento.

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