Crescimento moderado sem barreira para a Atrion Corporation (NASDAQ: ATRI) com ações avançando 25%

Os accionistas da Atrion Corporation(NASDAQ:ATRI) ficariam entusiasmados ao ver que o preço das acções teve um mês excelente, registando um ganho de 25% e recuperando da fraqueza anterior. Infelizmente, os ganhos do último mês pouco fizeram para corrigir as perdas do último ano, com as acções ainda a caírem 34% durante esse período.

Na sequência da firme recuperação do preço, dado que cerca de metade das empresas nos Estados Unidos têm rácios preço/lucro (ou "P/E's") inferiores a 16x, pode considerar a Atrion como uma ação a evitar totalmente com o seu rácio P/E de 38,6x. No entanto, não é aconselhável tomar o P/E pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão elevado.

A título de exemplo, os ganhos da Atrion deterioraram-se no último ano, o que não é de todo o ideal. Uma possibilidade é que o P/E seja elevado porque os investidores pensam que a empresa ainda fará o suficiente para superar o desempenho do mercado mais alargado num futuro próximo. É de esperar que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão específica.

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O crescimento corresponde ao elevado P/E?

O rácio P/E da Atrion seria típico de uma empresa que se espera que apresente um crescimento muito forte e, sobretudo, um desempenho muito melhor do que o do mercado.

Retrospetivamente, o último ano apresentou um decréscimo frustrante de 44% nos resultados da empresa. Consequentemente, os lucros de há três anos atrás também registaram uma queda global de 37%. Por conseguinte, os accionistas teriam ficado desanimados com as taxas de crescimento dos lucros a médio prazo.

Ao contrário da empresa, prevê-se que o resto do mercado cresça 11% no próximo ano, o que coloca realmente em perspetiva a recente descida dos resultados a médio prazo da empresa.

Com esta informação, consideramos preocupante o facto de a Atrion estar a ser negociada a um P/E superior ao do mercado. Parece que a maioria dos investidores está a ignorar a fraca taxa de crescimento recente e espera uma reviravolta nas perspectivas de negócio da empresa. Só os mais corajosos assumiriam que estes preços são sustentáveis, uma vez que a continuação das tendências recentes dos lucros acabará provavelmente por pesar sobre o preço das acções.

O resultado final do P/E da Atrion

As acções da Atrion ganharam um bom impulso ultimamente, o que realmente inflacionou o seu P/E. Utilizar apenas o rácio preço/lucro para determinar se deve vender as suas acções não é sensato, no entanto, pode ser um guia prático para as perspectivas futuras da empresa.

Estabelecemos que a Atrion é atualmente negociada com um P/L muito superior ao esperado, uma vez que os seus ganhos recentes têm vindo a diminuir a médio prazo. Quando vemos que os resultados estão a recuar e a não cumprir as previsões do mercado, suspeitamos que o preço das acções corre o risco de descer, fazendo baixar o elevado P/E. A menos que as condições recentes a médio prazo melhorem significativamente, é muito difícil aceitar estes preços como sendo razoáveis.

Dito isto, a Atrion apresenta três sinais de alerta na nossa análise de investimento, e um deles não nos agrada muito.

É importante certificar-se de que procura uma grande empresa e não apenas a primeira ideia que encontra. Por isso, dê uma vista de olhos a esta lista gratuita de empresas interessantes com um forte crescimento recente dos lucros (e um P/E baixo).

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.