A AtriCure (NASDAQ:ATRC) está a utilizar a dívida de uma forma arriscada?

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiou) disse uma vez: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Por isso, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. É importante notar que a AtriCure, Inc.(NASDAQ:ATRC) tem dívidas. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Qual é o risco que a dívida traz?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando ela não pode cumprir facilmente essas obrigações, seja com fluxo de caixa livre ou levantando capital a um preço atraente. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço difícil. Naturalmente, o lado positivo da dívida é o facto de representar frequentemente capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de retorno elevadas. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para a AtriCure

Qual é a dívida líquida da AtriCure?

Como você pode ver abaixo, a AtriCure tinha US $ 60.5 milhões em dívidas, em setembro de 2023, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. No entanto, seu balanço patrimonial mostra que possui US $ 133.0 milhões em dinheiro, portanto, na verdade, possui US $ 72.5 milhões em dinheiro líquido.

Quão forte é o balanço patrimonial da AtriCure?

Podemos ver no balanço mais recente que a AtriCure tinha passivos de US $ 82,5 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 54,9 milhões com vencimento além disso. Compensando estas obrigações, tinha dinheiro em caixa de US$133,0 milhões, bem como contas a receber avaliadas em US$51,5 milhões com vencimento dentro de 12 meses. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$47,1 milhões de activos líquidos do que o total do passivo.

Esta liquidez a curto prazo é um sinal de que a AtriCure poderia provavelmente pagar a sua dívida com facilidade, uma vez que o seu balanço está longe de estar esticado. Em termos simples, o facto de a AtriCure ter mais liquidez do que dívida é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir a sua dívida com segurança. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas são os ganhos futuros, mais do que qualquer outra coisa, que determinarão a capacidade da AtriCure de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a AtriCure registou receitas de 381 milhões de dólares, o que representa um ganho de 21%, embora não tenha apresentado quaisquer lucros antes de juros e impostos. Os accionistas provavelmente estão a fazer figas para que a empresa consiga crescer e obter lucros.

Qual é o risco da AtriCure?

Em termos estatísticos, as empresas que perdem dinheiro são mais arriscadas do que as que ganham dinheiro. E, no último ano, a AtriCure registou um prejuízo nos lucros antes de juros e impostos (EBIT), verdade seja dita. No mesmo período, registou uma saída de caixa livre negativa de 13 milhões de dólares e uma perda contabilística de 25 milhões de dólares. No entanto, tem uma liquidez de US$72,5 milhões, pelo que tem algum tempo até precisar de mais capital. O crescimento das receitas da AtriCure foi brilhante no último ano, pelo que poderá estar em condições de obter lucros a seu tempo. As empresas com fins lucrativos são muitas vezes arriscadas, mas também podem oferecer grandes recompensas. O balanço é claramente a área em que se deve concentrar quando se está a analisar a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Para o efeito, deve conhecer os 2 sinais de alerta que detectámos na AtriCure (incluindo 1 que não nos agrada muito).

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial dessas empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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