A Alignment Healthcare (NASDAQ: ALHC) tem um balanço patrimonial saudável?

Howard Marks colocou a questão de uma forma muito clara quando disse que, em vez de se preocupar com a volatilidade do preço das acções, "A possibilidade de perda permanente é o risco com que me preocupo... e com que se preocupam todos os investidores práticos que conheço". Assim, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Podemos ver que a Alignment Healthcare, Inc.(NASDAQ:ALHC) utiliza a dívida na sua atividade. Mas os acionistas deveriam estar preocupados com o uso de dívidas?

Qual é o risco que a dívida traz?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que a vantagem da dívida é o facto de representar muitas vezes um capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a altas taxas de retorno. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

Veja a nossa última análise da Alignment Healthcare

Quanta dívida a Alignment Healthcare carrega?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Alignment Healthcare tinha US $ 161,6 milhões em dívidas em setembro de 2023; quase o mesmo que no ano anterior. No entanto, seu balanço patrimonial mostra que detém US $ 515.6 milhões em dinheiro, portanto, na verdade, tem US $ 354.0 milhões em dinheiro líquido.

Quão forte é o balanço patrimonial da Alignment Healthcare?

Os dados mais recentes do balanço patrimonial mostram que a Alignment Healthcare tinha passivos de US $ 410.3 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 170.9 milhões com vencimento depois disso. Em compensação, tinha US$515,6 milhões em caixa e US$105,5 milhões em contas a receber que se venciam dentro de 12 meses. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$39,9 milhões de activos líquidos do que o total do passivo.

Esta liquidez a curto prazo é um sinal de que a Alignment Healthcare poderia provavelmente pagar a sua dívida com facilidade, uma vez que o seu balanço está longe de estar esticado. Em termos simples, o facto de a Alignment Healthcare ter mais liquidez do que dívida é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir a sua dívida com segurança. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas são os ganhos futuros, mais do que qualquer outra coisa, que determinarão a capacidade da Alignment Healthcare de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se está concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a Alignment Healthcare registou receitas de 1,7 mil milhões de dólares, o que representa um ganho de 25%, embora não tenha apresentado quaisquer lucros antes de juros e impostos. Com alguma sorte, a empresa conseguirá aumentar a sua rentabilidade.

Qual é o risco da Alignment Healthcare?

Pela sua própria natureza, as empresas que estão a perder dinheiro são mais arriscadas do que as que têm uma longa história de rentabilidade. E, no último ano, a Alignment Healthcare registou um prejuízo nos resultados antes de juros e impostos (EBIT), verdade seja dita. No mesmo período, registou uma saída de caixa livre negativa de 53 milhões de dólares e uma perda contabilística de 158 milhões de dólares. Mas a graça salvadora são os US$ 354,0 milhões no balanço. Este montante significa que a empresa pode continuar a gastar para crescer durante pelo menos dois anos, às taxas actuais. Com um crescimento muito sólido das receitas no último ano, a Alignment Healthcare pode estar a caminho da rentabilidade. Ao investirem antes desses lucros, os accionistas assumem mais riscos na esperança de obterem maiores recompensas. O balanço é claramente a área a privilegiar quando se analisa a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Para o efeito, deve estar atento a um sinal de alerta que detectámos na Alignment Healthcare.

No final do dia, é muitas vezes melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívida líquida. Pode aceder à nossa lista especial de tais empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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