A Accolade (NASDAQ: ACCD) tem um balanço patrimonial saudável?

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando diz que "o maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Tal como muitas outras empresas , a Accolade, Inc.(NASDAQ:ACCD) recorre ao endividamento. Mas os accionistas devem estar preocupados com o uso da dívida?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, quer com o fluxo de caixa livre, quer através da angariação de capital a um preço atrativo. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é a necessidade de obter novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser uma ferramenta extremamente boa para as empresas que precisam de capital para investir no crescimento com taxas de rendibilidade elevadas. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja a nossa última análise da Accolade

Qual o nível de endividamento da Accolade?

Como você pode ver abaixo, a Accolade tinha US $ 208.9 milhões em dívidas em fevereiro de 2024, ante US $ 282.9 milhões no ano anterior. No entanto, seu balanço patrimonial mostra que detém US $ 237.0 milhões em dinheiro, portanto, na verdade, tem US $ 28.1 milhões em dinheiro líquido.

Um olhar sobre os passivos da Accolade

De acordo com o último balanço relatado, a Accolade tinha passivos de US $ 107,9 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 234,8 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Em compensação, tinha US$237,0 milhões em caixa e US$27,7 milhões em contas a receber que se venciam num prazo de 12 meses. Portanto, tem um passivo total de US$ 78,0 milhões maior do que seu caixa e recebíveis de curto prazo, combinados.

Dado que a Accolade tem uma capitalização de mercado de US$ 530,5 milhões, é difícil acreditar que esses passivos representem uma grande ameaça. No entanto, pensamos que vale a pena estar atento à solidez do seu balanço, uma vez que pode mudar com o tempo. Apesar dos seus passivos dignos de nota, a Accolade possui liquidez líquida, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada! Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a Accolade pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

No ano passado, a Accolade não foi rentável a nível de EBIT, mas conseguiu aumentar a sua receita em 14%, para US$ 414 milhões. Normalmente, gostamos de ver um crescimento mais rápido em empresas não lucrativas, mas cada um tem a sua opinião.

Qual é o risco da Accolade?

Em termos estatísticos, as empresas que perdem dinheiro são mais arriscadas do que as que ganham dinheiro. E, no último ano, a Accolade registou um prejuízo nos lucros antes de juros e impostos (EBIT), verdade seja dita. E, no mesmo período, registou uma saída de caixa livre negativa de 29 milhões de dólares e uma perda contabilística de 100 milhões de dólares. Mas a graça salvadora são os US$ 28,1 milhões no balanço. Isto significa que a empresa pode continuar a gastar ao ritmo atual durante mais de dois anos. No geral, diríamos que as acções são um pouco arriscadas, e normalmente somos muito cautelosos até vermos um fluxo de caixa livre positivo. Não há dúvida de que é no balanço que aprendemos mais sobre a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. A Accolade está a mostrar 2 sinais de alerta na nossa análise de investimento, que deve conhecer...

Claro, se você é o tipo de investidor que prefere comprar ações sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir nossa lista exclusiva de ações de crescimento de caixa líquido, hoje.

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