A RLX Technology (NYSE:RLX) é um investimento arriscado?

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiava) disse uma vez: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que está normalmente envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Tal como muitas outras empresas , a RLX Technology Inc.(NYSE:RLX) recorre ao endividamento. Mas a verdadeira questão é se esta dívida está a tornar a empresa arriscada.

Quando é que a dívida é perigosa?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, quer através da angariação de capital, quer com o seu próprio fluxo de caixa. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. No entanto, ao substituir a diluição, o endividamento pode ser uma ferramenta extremamente boa para as empresas que precisam de capital para investir no crescimento com taxas de rendibilidade elevadas. Quando examinamos os níveis de endividamento, consideramos primeiro os níveis de caixa e de endividamento, em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para a RLX Technology

Qual é a dívida líquida da RLX Technology?

Você pode clicar no gráfico abaixo para obter os números históricos, mas ele mostra que em dezembro de 2023 a RLX Technology tinha CN¥ 41.1 milhões de dívidas, um aumento em nenhum, ao longo de um ano. No entanto, seu balanço mostra que possui CN¥ 8.11 bilhões em dinheiro, portanto, na verdade, possui CN¥ 8.07 bilhões em dinheiro líquido.

Um olhar sobre os passivos da RLX Technology

Analisando os dados mais recentes do balanço, podemos ver que a RLX Technology tinha passivos de CN¥ 668.7 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de CN¥ 48.0 milhões com vencimento além disso. Para compensar estas obrigações, dispunha de uma liquidez de 8,11 mil milhões de ienes, bem como de créditos no valor de 643 milhões de ienes com vencimento a 12 meses. Assim, a empresa pode orgulhar-se de ter mais CN¥8,04 mil milhões de activos líquidos do que o total do passivo.

Este excedente de liquidez sugere que o balanço da RLX Technology pode aguentar um golpe tão bem como a cabeça de Homer Simpson pode aguentar um murro. Tendo isto em mente, poder-se-ia afirmar que o seu balanço significa que a empresa é capaz de enfrentar algumas adversidades. Resumidamente, a RLX Technology tem dinheiro líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada! O balanço é claramente a área a focar quando se analisa a dívida. Mas são os lucros futuros, mais do que qualquer outra coisa, que determinarão a capacidade da RLX Technology para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

No ano passado, a RLX Technology registou um prejuízo antes de juros e impostos e, na verdade, reduziu as suas receitas em 76%, para 1,2 mil milhões de ienes. Isto deixa-nos nervosos, para dizer o mínimo.

Qual é o risco da RLX Technology?

Embora a RLX Technology tenha registado um prejuízo nos lucros antes de juros e impostos (EBIT) nos últimos doze meses, obteve um lucro estatutário de 534 milhões de ienes. Assim, tendo em conta o valor nominal e a liquidez, não nos parece que seja muito arriscado a curto prazo. Sentir-nos-emos mais confortáveis com as acções quando o EBIT for positivo, dado o fraco crescimento das receitas. Quando analisamos uma empresa mais arriscada, gostamos de verificar a tendência dos seus lucros (ou prejuízos) ao longo do tempo. Hoje, apresentamos aos leitores este gráfico interativo que mostra a evolução dos lucros, das receitas e do cashflow operacional da RLX Technology nos últimos anos.

Quando tudo está dito e feito, por vezes é mais fácil concentrarmo-nos em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem aceder a uma lista de acções de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita, agora mesmo.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.