O preço da WK Kellogg Co (NYSE:KLG) está fora de sintonia com as receitas

Não é exagero dizer que o rácio preço/vendas (ou "P/S") da WK Kellogg Co (NYSE:KLG) de 0,4x neste momento parece bastante "intermédio" para as empresas da indústria alimentar nos Estados Unidos, onde o rácio P/S mediano é de cerca de 0,8x. No entanto, não é sensato ignorar simplesmente o P/S sem explicação, uma vez que os investidores podem estar a ignorar uma oportunidade distinta ou um erro dispendioso.

Confira nossa última análise da WK Kellogg Co

O que significa o P / S da WK Kellogg Co para os acionistas?

Os últimos tempos não têm sido bons para a WK Kellogg Co, uma vez que as suas receitas têm vindo a aumentar mais lentamente do que a maioria das outras empresas. É possível que muitos esperem que o desempenho pouco inspirador das receitas se reforce positivamente, o que impediu que o rácio P/S descesse. Caso contrário, os accionistas existentes podem estar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

Gostaria de saber como é que os analistas pensam que o futuro da WK Kellogg Co se compara com o do sector? Nesse caso, o nosso relatóriogratuito é um ótimo ponto de partida.

As previsões de receitas correspondem ao rácio P/S?

Há uma suposição inerente de que uma empresa deve corresponder ao setor para que índices P / S como o da WK Kellogg Co sejam considerados razoáveis.

Se analisarmos o último ano de crescimento das receitas, a empresa registou um aumento digno de 2.5%. No entanto, isso não foi suficiente, pois o último período de três anos registou uma desagradável queda global de 3,6% nas receitas. Por conseguinte, os accionistas teriam ficado desanimados com as taxas de crescimento das receitas a médio prazo.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos nove analistas que cobrem a empresa sugerem que o crescimento das receitas está a entrar em território negativo, diminuindo 1,1% por ano nos próximos três anos. Com a previsão de um crescimento anual de 2,7% para o sector, trata-se de um resultado dececionante.

Tendo em conta este facto, é um pouco alarmante que o P/S da WK Kellogg Co esteja em linha com a maioria das outras empresas. Aparentemente, muitos investidores da empresa rejeitam o pessimismo da coorte de analistas e não estão dispostos a abandonar as suas acções neste momento. É muito provável que estes accionistas estejam a preparar-se para uma futura desilusão se o P/S cair para níveis mais consentâneos com as perspectivas negativas de crescimento.

O que podemos aprender com o P/S da WK Kellogg Co?

Argumenta-se que o rácio preço/vendas é uma medida inferior de valor em determinados sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

Embora o P / S da WK Kellogg Co não seja nada fora do comum para empresas do setor, não o esperávamos, dadas as previsões de queda de receita. Tendo isto em conta, não consideramos que o P/S atual se justifique, uma vez que é pouco provável que a diminuição das receitas sustente um sentimento mais positivo durante muito tempo. Se considerarmos as perspectivas de receitas, o P/S parece indicar que os potenciais investidores podem estar a pagar um prémio pelas acções.

E quanto aos outros riscos? Todas as empresas os têm, e detectámos dois sinais de alerta para a WK Kellogg Co que deve conhecer.

Naturalmente, as empresas lucrativas com um historial de grande crescimento dos lucros são geralmente apostas mais seguras. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que registaram um forte crescimento dos lucros.

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