A Willamette Valley Vineyards (NASDAQ: WVVI) é prejudicada por sua carga de dívidas?

Howard Marks colocou a questão de uma forma muito clara quando disse que, em vez de se preocupar com a volatilidade do preço das acções, "A possibilidade de perda permanente é o risco com que me preocupo... e com que se preocupam todos os investidores práticos que conheço". Assim, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. É importante ressaltar que a Willamette Valley Vineyards, Inc.(NASDAQ: WVVI) tem dívidas. Mas essa dívida é uma preocupação para os acionistas?

Por que a dívida traz risco?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Em última análise, se a empresa não puder cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os seus accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço elevado. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, em especial para as empresas de capital pesado. O primeiro passo ao considerar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

Ver a nossa análise mais recente da Willamette Valley Vineyards

Qual é a dívida da Willamette Valley Vineyards?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que em dezembro de 2023 a Willamette Valley Vineyards tinha uma dívida de US $ 11.7 milhões, acima dos US $ 8.31 milhões em um ano. Por outro lado, tem US $ 238.5 mil em dinheiro, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 11.4 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Willamette Valley Vineyards?

De acordo com o último balanço relatado, a Willamette Valley Vineyards tinha passivos de US $ 13.8 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 21.3 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa no valor de US$238,5 mil e US$3,12 milhões de contas a receber com vencimento em um ano. Portanto, tem um passivo total de US$ 31,7 milhões maior do que seu caixa e recebíveis de curto prazo, combinados.

Dado que este défice é, na verdade, superior à capitalização de mercado da empresa de 23,1 milhões de dólares, pensamos que os accionistas devem realmente observar os níveis de dívida da Willamette Valley Vineyards, como um pai que observa o seu filho a andar de bicicleta pela primeira vez. No cenário em que a empresa tivesse de limpar rapidamente o seu balanço, parece provável que os accionistas sofressem uma grande diluição. O balanço é claramente a área a focar quando se analisa a dívida. Mas não se pode ver a dívida de forma totalmente isolada, uma vez que a Willamette Valley Vineyards precisará de ganhos para pagar o serviço da dívida. Por isso, se estiver interessado em saber mais sobre os seus ganhos, talvez valha a pena consultar este gráfico da sua tendência de ganhos a longo prazo.

Ao longo de 12 meses, a Willamette Valley Vineyards registou receitas de 39 milhões de dólares, o que representa um ganho de 15%, embora não tenha registado quaisquer ganhos antes de juros e impostos. Normalmente, gostamos de ver um crescimento mais rápido das empresas não lucrativas, mas cada um tem a sua opinião.

Advertência

É importante notar que a Willamette Valley Vineyards registou uma perda de lucros antes de juros e impostos (EBIT) no último ano. De facto, perdeu 1,2 milhões de dólares ao nível do EBIT. Considerando que, juntamente com os passivos mencionados acima, ficamos nervosos com a empresa. Teria de melhorar rapidamente as suas operações para que nos interessássemos por ela. Não menos importante, porque queimou US$6,7 milhões em fluxo de caixa livre negativo no último ano. Por isso, basta dizer que consideramos a ação arriscada. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo, identificámos 2 sinais de alerta para a Willamette Valley Vineyards (1 não pode ser ignorado) aos quais deve estar atento.

Quando tudo está dito e feito, por vezes é mais fácil concentrarmo-nos em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem aceder a uma lista de acções de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita, agora mesmo.

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