A Village Farms International (NASDAQ:VFF) está a utilizar a dívida de forma sensata?

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiava) disse uma vez: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Tal como muitas outras empresas, a Village Farms International, Inc.(NASDAQ:VFF) recorre ao endividamento. Mas será que os accionistas devem estar preocupados com a utilização da dívida?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida ajuda uma empresa até que esta tenha dificuldade em pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante nas empresas, em particular nas empresas de capital pesado. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente da Village Farms International

Qual é a dívida líquida da Village Farms International?

Você pode clicar no gráfico abaixo para ver os números históricos, mas ele mostra que a Village Farms International tinha US $ 52.1 milhões em dívidas em dezembro de 2023, ante US $ 61.0 milhões, um ano antes. Por outro lado, tem US $ 30.3 milhões em dinheiro, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 21.8 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Village Farms International?

De acordo com o último balanço relatado, a Village Farms International tinha passivos de US $ 72.2 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 75.9 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa no valor de US$30,3 milhões e US$30,9 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Assim, os seus passivos totalizam mais US$86,9 milhões do que a combinação da sua tesouraria e das contas a receber a curto prazo.

Este défice é considerável relativamente à sua capitalização de mercado de US$94,8 milhões, pelo que sugere que os accionistas devem estar atentos à utilização de dívida por parte da Village Farms International. Isto sugere que os accionistas seriam fortemente diluídos se a empresa precisasse de reforçar o seu balanço rapidamente. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a Village Farms International pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a Village Farms International registou uma perda ao nível do EBIT e viu a sua receita cair para 286 milhões de dólares, o que representa uma queda de 2,7%. Preferíamos muito mais ver um crescimento.

Advertência

Nos últimos doze meses, a Village Farms International produziu uma perda de lucros antes de juros e impostos (EBIT). A sua perda EBIT foi de uns impressionantes 16 milhões de dólares. Quando olhamos para isso e recordamos os passivos no seu balanço, relativamente ao dinheiro, parece-nos insensato que a empresa tenha qualquer dívida. Francamente, pensamos que o balanço está longe de ser adequado, embora possa ser melhorado com o tempo. No entanto, não ajuda o facto de a empresa ter gasto 1,2 milhões de dólares em dinheiro no último ano. Por isso, basta dizer que consideramos a ação arriscada. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo, identificámos 2 sinais de alerta para a Village Farms International que devem ser tidos em conta.

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívida líquida. Pode aceder à nossa lista especial de tais empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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