Lifeway Foods (NASDAQ:LWAY) parece usar a dívida com moderação

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". Portanto, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Podemos ver que a Lifeway Foods, Inc.(NASDAQ:LWAY) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é o de ter de angariar novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. É claro que a vantagem da dívida é o facto de representar muitas vezes um capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de retorno elevadas. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

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Qual é a dívida líquida da Lifeway Foods?

Você pode clicar no gráfico abaixo para ver os números históricos, mas ele mostra que a Lifeway Foods tinha US $ 5.76 milhões em dívidas em setembro de 2023, ante US $ 6.50 milhões um ano antes. No entanto, ela tem US $ 12.6 milhões em caixa para compensar isso, levando a um caixa líquido de US $ 6.87 milhões.

Um olhar sobre o passivo da Lifeway Foods

De acordo com o último balanço relatado, a Lifeway Foods tinha passivos de US $ 16,4 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 7,67 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Em compensação, tinha US$12,6 milhões em caixa e US$13,4 milhões em contas a receber que se venciam dentro de 12 meses. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$1,91 milhões de activos líquidos do que o total do passivo.

Este estado de coisas indica que o balanço da Lifeway Foods parece bastante sólido, uma vez que o seu passivo total é praticamente igual aos seus activos líquidos. Portanto, é muito improvável que a empresa de US$ 251,1 milhões esteja com falta de dinheiro, mas ainda vale a pena ficar de olho no balanço. Em termos simples, o facto de a Lifeway Foods ter mais dinheiro do que dívidas é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir as suas dívidas com segurança.

Ainda mais impressionante foi o facto de a Lifeway Foods ter aumentado o seu EBIT em 1.565% em doze meses. Se esse crescimento se mantiver, a dívida tornar-se-á ainda mais controlável nos próximos anos. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Lifeway Foods para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Finalmente, uma empresa precisa de fluxo de caixa livre para pagar a dívida; os lucros contabilísticos não são suficientes. A Lifeway Foods pode ter liquidez líquida no balanço, mas ainda assim é interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso irá influenciar tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Durante os últimos três anos, a Lifeway Foods produziu um fluxo de caixa livre robusto equivalente a 67% do seu EBIT, mais ou menos o que seria de esperar. Este fluxo de caixa livre coloca a empresa numa boa posição para pagar a dívida, quando apropriado.

Resumindo

Embora sejamos solidários com os investidores que consideram a dívida preocupante, é preciso ter em mente que a Lifeway Foods tem um caixa líquido de US$ 6,87 milhões, bem como mais activos líquidos do que passivos. E gostámos do aspeto do crescimento do EBIT de 1.565% no ano passado. Então, a dívida da Lifeway Foods é um risco? Não nos parece que seja. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Para esse efeito, deve estar atento ao 1 sinal de alerta que detectámos na Lifeway Foods.

Claro, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de dinheiro líquido, hoje.

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