Entrar barato na National Beverage Corp. (NASDAQ: FIZZ) é improvável

Com um rácio preço/lucro (ou "P/E") de 24,2x, a National Beverage Corp.(NASDAQ:FIZZ) pode estar a enviar sinais de baixa neste momento, dado que quase metade de todas as empresas nos Estados Unidos têm rácios P/E inferiores a 16x e mesmo P/E inferiores a 9x não são invulgares. No entanto, precisaríamos de ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o P/E elevado.

Com o crescimento dos seus lucros em território positivo, em comparação com o declínio dos lucros da maioria das outras empresas, a National Beverage tem-se saído bastante bem nos últimos tempos. Parece que muitos esperam que a empresa continue a desafiar as adversidades do mercado em geral, o que aumentou a vontade dos investidores de pagar mais pelas acções. É de esperar que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão especial.

Veja a nossa última análise da National Beverage

Quer a imagem completa das estimativas dos analistas para a empresa? Então, nosso relatóriogratuito sobre a National Beverage o ajudará a descobrir o que está no horizonte.

O crescimento corresponde ao elevado P/E?

O rácio P/E da National Beverage seria típico de uma empresa que se espera que apresente um crescimento sólido e, sobretudo, um desempenho melhor do que o do mercado.

Se analisarmos o último ano de crescimento dos lucros, a empresa registou um aumento fantástico de 21%. No entanto, isso não foi suficiente, uma vez que o último período de três anos registou uma queda muito desagradável de 1,4% no EPS no total. Por isso, infelizmente, temos de reconhecer que a empresa não fez um bom trabalho em termos de crescimento dos lucros durante esse período.

No que respeita às perspectivas, o próximo ano deverá gerar um crescimento de 8,2%, segundo as estimativas do único analista que acompanha a empresa. Entretanto, o resto do mercado deverá crescer 12%, o que é visivelmente mais atrativo.

Com esta informação, consideramos preocupante que a National Beverage esteja a negociar a um P/E superior ao do mercado. Aparentemente, muitos investidores da empresa estão muito mais optimistas do que os analistas indicam e não estão dispostos a abandonar as suas acções a qualquer preço. Só os mais ousados assumiriam que estes preços são sustentáveis, uma vez que este nível de crescimento dos lucros acabará provavelmente por pesar no preço das acções.

A palavra final

Argumenta-se que o rácio preço/lucro é uma medida inferior de valor em certos sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

O nosso exame das previsões dos analistas da National Beverage revelou que as suas perspectivas de lucros inferiores não estão a afetar o seu elevado P/L nem de perto nem de longe como teríamos previsto. Quando vemos uma perspetiva de lucros fraca, com um crescimento mais lento do que o do mercado, suspeitamos que o preço das acções corre o risco de cair, fazendo baixar o P/E elevado. Isto coloca os investimentos dos accionistas em risco significativo e os potenciais investidores em perigo de pagar um prémio excessivo.

Não se esqueça de que podem existir outros riscos. Por exemplo, identificámos dois sinais de alerta para a National Beverage que devem ser tidos em conta.

É claro que também pode ser possível encontrar uma ação melhor do que a National Beverage. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que aumentaram fortemente os lucros.

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