A Select Water Solutions (NYSE: WTTR) tem um balanço patrimonial saudável?

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. É importante notar que a Select Water Solutions, Inc. (NYSE:WTTR ) tem dívidas. Mas essa dívida é uma preocupação para os acionistas?

Quando é que a dívida é perigosa?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, seja levantando capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Em última análise, se a empresa não puder cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço elevado. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser uma ferramenta extremamente boa para as empresas que precisam de capital para investir no crescimento com elevadas taxas de rendibilidade. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar o dinheiro e a dívida em conjunto.

Ver a nossa análise mais recente da Select Water Solutions

Qual é a dívida líquida da Select Water Solutions?

Como você pode ver abaixo, no final de junho de 2023, a Select Water Solutions tinha US $ 65.0 milhões em dívidas, ante nenhuma há um ano. Clique na imagem para obter mais detalhes. No entanto, ela também tinha US $ 10.6 milhões em dinheiro e, portanto, sua dívida líquida é de US $ 54.4 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da Select Water Solutions?

De acordo com o último balanço patrimonial relatado, a Select Water Solutions tinha passivos de US $ 207.8 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 155.4 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$10,6 milhões e US$431,1 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$78,5 milhões de activos líquidos do que o total do passivo.

Este excedente sugere que a Select Water Solutions tem um balanço conservador e poderia provavelmente eliminar a sua dívida sem grande dificuldade.

Medimos a carga de dívida de uma empresa em relação ao seu poder de ganhos, olhando para a sua dívida líquida dividida pelos seus ganhos antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e calculando a facilidade com que os seus ganhos antes de juros e impostos (EBIT) cobrem as suas despesas com juros (cobertura de juros). Assim, consideramos a dívida em relação aos lucros com e sem despesas de depreciação e amortização.

A Select Water Solutions tem um rácio baixo de dívida líquida em relação ao EBITDA de apenas 0,24. E o seu EBIT cobre facilmente as despesas com juros, sendo 19,0 vezes superior. Assim, pode dizer-se que a empresa não está mais ameaçada pela sua dívida do que um elefante está por um rato. Também foi bom ver que, apesar de perder dinheiro na linha do EBIT no ano passado, a Select Water Solutions deu a volta à situação nos últimos 12 meses, apresentando um EBIT de US$95m. Não há dúvida de que aprendemos mais sobre a dívida a partir do balanço. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Select Water Solutions pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas .

Por último, embora o fisco possa adorar os lucros contabilísticos, os credores só aceitam dinheiro vivo. Por isso, vale a pena verificar quanto dos lucros antes de juros e impostos (EBIT) é suportado pelo fluxo de caixa livre. No último ano, a Select Water Solutions registou um fluxo de caixa livre equivalente a 17% do seu EBIT, o que é realmente muito baixo. Para nós, uma conversão de tesouraria tão baixa suscita alguma paranoia quanto à sua capacidade de extinguir a dívida.

O nosso ponto de vista

Felizmente, a impressionante cobertura de juros da Select Water Solutions implica que a empresa está em vantagem relativamente à sua dívida. Mas, numa nota mais sombria, estamos um pouco preocupados com a sua conversão do EBIT em fluxo de caixa livre. Tendo em conta todos estes aspectos, parece que a Select Water Solutions pode gerir confortavelmente os seus actuais níveis de endividamento. O lado positivo é que esta alavancagem pode aumentar os retornos para os accionistas, mas o lado negativo potencial é um maior risco de perda, pelo que vale a pena monitorizar o balanço. O balanço é claramente a área a focar quando se analisa a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. A Select Water Solutions apresenta 3 sinais de alerta na nossa análise de investimento , que deve conhecer...

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço .

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