Por que os investidores não devem se surpreender com o P/E da Cactus, Inc. (NYSE:WHD)

O rácio preço/lucro (ou "P/E") da Cactus, Inc. (NYSE:WHD) de 18,8x pode fazer com que pareça uma venda neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E inferiores a 16x e mesmo P/E inferiores a 9x são bastante comuns. No entanto, seria necessário ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o elevado P/E.

Com o crescimento dos seus ganhos em território positivo, em comparação com o declínio dos ganhos da maioria das outras empresas, a Cactus tem-se saído bastante bem nos últimos tempos. Parece que muitos esperam que a empresa continue a desafiar as adversidades do mercado em geral, o que aumentou a vontade dos investidores de pagar mais pelas acções. Esperemos que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão especial.

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O que é que as métricas de crescimento nos dizem sobre o elevado P/E?

Há uma suposição inerente de que uma empresa deve superar o desempenho do mercado para que índices P / L como o do Cactus sejam considerados razoáveis.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho excecional de 51% nos resultados da empresa. O último período de três anos também registou um excelente aumento global de 122% no EPS, ajudado pelo seu desempenho a curto prazo. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento dos lucros foi recentemente excelente para a empresa.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos sete analistas que cobrem a empresa sugerem que os lucros deverão crescer 37% no próximo ano. Este crescimento é substancialmente superior ao crescimento de 9,9% previsto para o mercado em geral.

Assim sendo, é compreensível que o P/E da Cactus se situe acima da maioria das outras empresas. Aparentemente, os accionistas não estão muito interessados em descarregar algo que tem em vista um futuro potencialmente mais próspero.

A palavra final

Geralmente, a nossa preferência é limitar a utilização do rácio preço/lucro para estabelecer o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.

Como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas da Cactus revelou que as suas perspectivas de lucros superiores estão a contribuir para o seu elevado P/E. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de deterioração dos resultados não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais baixo. A menos que estas condições se alterem, continuarão a apoiar fortemente a cotação da ação.

Antes de dar a sua opinião, descobrimos um sinal de alerta para a Cactus que deve ser tido em conta.

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