O baixo P/E da Teekay Tankers Ltd. (NYSE:TNK) não é motivo de entusiasmo

O rácio preço/lucro (ou "P/E") de 3,9x da Teekay Tankers Ltd.(NYSE:TNK) pode fazer com que pareça uma boa compra neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E superiores a 17x e mesmo P/E superiores a 32x são bastante comuns. No entanto, seria necessário ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o P/E altamente reduzido.

Os últimos tempos têm sido agradáveis para a Teekay Tankers, uma vez que os seus ganhos aumentaram, apesar de os ganhos do mercado estarem a regredir. Uma possibilidade é que o P/E seja baixo porque os investidores pensam que os ganhos da empresa vão cair em breve como os de todos os outros. Se gostarmos da empresa, esperamos que não seja esse o caso, de modo a podermos adquirir algumas acções enquanto ela está em baixa.

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Se quiser ver o que os analistas estão a prever para o futuro, deve consultar o nosso relatóriogratuito sobre a Teekay Tankers.

O que é que as métricas de crescimento nos dizem sobre o baixo P/E?

Para justificar seu índice P / L, a Teekay Tankers precisaria produzir um crescimento anêmico que está substancialmente atrás do mercado.

Se analisarmos o último ano de crescimento dos lucros, a empresa registou um aumento fantástico de 123%. O forte desempenho recente significa que a empresa também conseguiu aumentar o EPS em 479% no total, nos últimos três anos. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento dos lucros foi recentemente excelente para a empresa.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que o lucro por ação diminua, registando uma contração de 9,3% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os cinco analistas que seguem a empresa. Entretanto, prevê-se que o mercado em geral registe uma expansão de 11% ao ano, o que constitui um quadro pouco animador.

Com esta informação, não nos surpreende que a Teekay Tankers esteja a ser negociada a um P/E inferior ao do mercado. No entanto, é pouco provável que a diminuição dos lucros conduza a um P/E estável a longo prazo. É possível que o P/E desça para níveis ainda mais baixos se a empresa não melhorar a sua rentabilidade.

A principal conclusão

Embora o rácio preço/lucro não deva ser o fator determinante para a compra ou não de uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de lucros.

Como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas da Teekay Tankers revelou que as suas perspectivas de diminuição dos lucros estão a contribuir para o seu baixo P/E. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de melhoria dos resultados não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais elevado. Nestas circunstâncias, é difícil prever uma forte subida da cotação das acções num futuro próximo.

E quanto aos outros riscos? Todas as empresas os têm e nós detectámos 2 sinais de alerta para a Teekay Tankers (dos quais 1 é potencialmente grave!) que deve conhecer.

Se estes riscos estão a fazê-lo reconsiderar a sua opinião sobre a Teekay Tankers, explore a nossa lista interactiva de acções de alta qualidade para ter uma ideia do que mais existe por aí.

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