Não há como escapar dos ganhos silenciados da Teekay Corporation (NYSE: TK), apesar de um aumento de 30% no preço das ações

Os accionistas da Teekay Corporation(NYSE:TK) viram a sua paciência recompensada com um salto de 30% na cotação das acções no último mês. Nos últimos 30 dias, o ganho anual foi de 75%.

Apesar da firme subida de preço, a Teekay pode ainda estar a enviar sinais de alta neste momento com o seu rácio preço/lucro (ou "P/E") de 5,7x, uma vez que quase metade de todas as empresas nos Estados Unidos têm rácios P/E superiores a 17x e mesmo P/E's superiores a 31x não são invulgares. No entanto, seria necessário aprofundar um pouco mais para determinar se existe uma base racional para o P/E altamente reduzido.

Os últimos tempos têm sido bastante vantajosos para a Teekay, uma vez que os seus ganhos têm vindo a aumentar muito rapidamente. Uma possibilidade é que o P/L seja baixo porque os investidores pensam que este forte crescimento dos lucros pode, de facto, ter um desempenho inferior ao do mercado em geral num futuro próximo. Se gostarmos da empresa, esperamos que não seja esse o caso, de modo a podermos adquirir algumas acções enquanto ela está em baixa.

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Qual é a tendência de crescimento da Teekay?

A única altura em que se sentiria verdadeiramente confortável ao ver um P/E tão baixo como o da Teekay é quando o crescimento da empresa está a caminho de ficar decididamente atrás do mercado.

Olhando primeiro para trás, vemos que a empresa aumentou os lucros por ação em uns impressionantes 35% no ano passado. No entanto, o último período de três anos não foi tão bom em termos agregados, uma vez que não conseguiu registar qualquer crescimento. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento dos lucros tem sido inconsistente recentemente para a empresa.

Este facto contrasta com o resto do mercado, que deverá crescer 13% no próximo ano, o que é substancialmente superior às recentes taxas de crescimento anualizadas a médio prazo da empresa.

Com esta informação, podemos ver porque é que a Teekay está a negociar a um P/E inferior ao do mercado. Aparentemente, muitos accionistas não se sentiram confortáveis em manter algo que acreditam que vai continuar a acompanhar a bolsa.

Conclusão sobre o P/E da Teekay

As acções da Teekay vão precisar de um impulso ascendente muito maior para tirar o P/E da empresa da sua queda. Geralmente, a nossa preferência é limitar a utilização do rácio preço/lucro para estabelecer o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.

Como suspeitávamos, a nossa análise da Teekay revelou que as tendências dos lucros a três anos estão a contribuir para o seu baixo P/L, uma vez que parecem piores do que as expectativas actuais do mercado. Neste momento, os accionistas estão a aceitar o baixo P/E, uma vez que admitem que os lucros futuros provavelmente não proporcionarão surpresas agradáveis. A menos que as recentes condições a médio prazo melhorem, continuarão a constituir uma barreira para o preço das acções em torno destes níveis.

O balanço de uma empresa pode conter muitos riscos potenciais. A nossa análisegratuita do balanço da Teekay , com seis verificações simples, permitir-lhe-á descobrir quaisquer riscos que possam constituir um problema.

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