É por isso que a SEACOR Marine Holdings (NYSE: SMHI) pode pagar algumas dívidas

Warren Buffett disse: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". É natural considerar o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Podemos ver que a SEACOR Marine Holdings Inc. (NYSE:SMHI ) utiliza a dívida na sua atividade. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está a tornar a empresa arriscada.

Quando é que a dívida é um problema?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não pode pagá-la facilmente, seja levantando capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os seus accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço muito baixo. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser uma ferramenta extremamente boa para as empresas que precisam de capital para investir no crescimento com elevadas taxas de rendibilidade. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

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Qual é o montante da dívida da SEACOR Marine Holdings?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a SEACOR Marine Holdings tinha uma dívida de US $ 307.9 milhões no final de junho de 2023, uma redução de US $ 352.1 milhões em um ano. No entanto, ela tem US $ 40,8 milhões em dinheiro compensando isso, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 267,2 milhões.

Uma olhada nos passivos da SEACOR Marine Holdings

De acordo com o último balanço relatado, a SEACOR Marine Holdings tinha passivos de US $ 126.7 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 290.7 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de US$40,8 milhões, bem como contas a receber no valor de US$77,8 milhões com vencimento a 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam US$298,8 milhões mais do que a combinação da sua tesouraria e dos seus créditos de curto prazo.

Esta é uma montanha de alavancagem em relação à sua capitalização de mercado de US$412,6 milhões. Se os credores exigirem que a empresa reforce o seu balanço, os accionistas serão provavelmente afectados por uma forte diluição. Não há dúvida de que é a partir do balanço que aprendemos mais sobre a dívida. Mas são os ganhos da SEACOR Marine Holdings que influenciarão a forma como o balanço se manterá no futuro. Por isso, ao considerar a dívida, vale definitivamente a pena analisar a tendência dos lucros. Clique aqui para ver um instantâneo interativo .

Ao longo de 12 meses, a SEACOR Marine Holdings registou receitas de 245 milhões de dólares, o que representa um ganho de 28%, embora não tenha registado quaisquer ganhos antes de juros e impostos. Os accionistas provavelmente estão a fazer figas para que a empresa consiga crescer e obter lucros.

Advertência

Apesar de a SEACOR Marine Holdings ter conseguido aumentar o seu volume de negócios de forma bastante hábil, a verdade é que está a perder dinheiro na linha EBIT. De facto, perdeu US$21m ao nível do EBIT. Considerando que, juntamente com os passivos mencionados acima, não nos dá muita confiança de que a empresa deveria estar a usar tanta dívida. Muito francamente, pensamos que o balanço está longe de ser adequado, embora possa ser melhorado com o tempo. Outro motivo de cautela é o facto de a empresa ter registado um fluxo de caixa livre negativo de 7,1 milhões de dólares nos últimos doze meses. Por isso, basta dizer que consideramos a ação arriscada. Para empresas mais arriscadas, como a SEACOR Marine Holdings, gosto sempre de ver se os insiders estão a comprar ou a vender. Por isso, clique aqui se quiser saber por si próprio .

Quando tudo está dito e feito, por vezes é mais fácil concentrarmo-nos em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem aceder a uma lista de acções de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita , agora mesmo.

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