As acções da U.S. Silica Holdings, Inc. (NYSE:SLCA) saltam 30%, mas o seu negócio continua a seguir o mercado

Apesar de uma corrida já forte, as acções da U.S. Silica Holdings, Inc.(NYSE:SLCA) têm vindo a ganhar força, com um ganho de 30% nos últimos trinta dias. Numa perspetiva mais alargada, embora não tão forte como no mês passado, o ganho anual de 22% também é bastante razoável.

Mesmo depois de um salto tão grande no preço, dado que cerca de metade das empresas nos Estados Unidos têm rácios preço/lucro (ou "P/E's") superiores a 17x, pode ainda considerar a U.S. Silica Holdings como um investimento atrativo com o seu rácio P/E de 10,7x. No entanto, não é aconselhável tomar o P/E apenas pelo seu valor nominal, uma vez que pode haver uma explicação para o facto de ser limitado.

Com lucros que estão a recuar mais do que os do mercado nos últimos tempos, a U.S. Silica Holdings tem sido muito lenta. O P/E é provavelmente baixo porque os investidores pensam que este fraco desempenho dos lucros não vai melhorar de todo. Se ainda acreditam no negócio, prefeririam que a empresa não estivesse a perder lucros. Ou, pelo menos, esperaria que a queda dos lucros não se agravasse, se o seu plano é adquirir algumas acções enquanto a empresa está em desvantagem.

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Existe algum crescimento para a U.S. Silica Holdings?

Para justificar seu índice P / L, a US Silica Holdings precisaria produzir um crescimento lento que está atrás do mercado.

Olhando primeiro para trás, o crescimento dos lucros por ação da empresa no ano passado não foi algo que entusiasmasse, uma vez que registou um declínio dececionante de 13%. Pelo menos, o EPS conseguiu não regredir completamente em relação a três anos atrás, graças ao período anterior de crescimento. Assim, parece-nos que a empresa teve um resultado misto em termos de crescimento dos lucros durante esse período.

No que respeita às perspectivas, o próximo ano deverá trazer retornos reduzidos, com os lucros a diminuírem 26%, segundo as estimativas dos dois analistas que acompanham a empresa. Entretanto, prevê-se que o mercado em geral registe um crescimento de 12%, o que constitui um quadro pouco animador.

Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/E da U.S. Silica Holdings se situe abaixo da maioria das outras empresas. No entanto, é pouco provável que a diminuição dos lucros conduza a um P/E estável a longo prazo. É possível que o P/E desça para níveis ainda mais baixos se a empresa não melhorar a sua rentabilidade.

A palavra final

As acções da U.S. Silica Holdings podem ter recebido um impulso sólido, mas o seu P/E não atingiu certamente grandes alturas. Argumenta-se que o rácio preço/lucro é uma medida inferior de valor em certos sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

Como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas da U.S. Silica Holdings revelou que as suas perspectivas de diminuição dos lucros estão a contribuir para o seu baixo P/E. Neste momento, os accionistas estão a aceitar o baixo P/E, uma vez que admitem que os lucros futuros provavelmente não proporcionarão surpresas agradáveis. Nestas circunstâncias, é difícil prever uma forte subida da cotação das acções num futuro próximo.

Dito isto, a U.S. Silica Holdings apresenta três sinais de alerta na nossa análise de investimento, dois dos quais são potencialmente graves.

Se não tem a certeza sobre a solidez da atividade da U.S. Silica Holdings, porque não explorar a nossa lista interactiva de acções com fundamentos sólidos para outras empresas que lhe possam ter escapado.

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