Com a SFL Corporation Ltd. (NYSE:SFL) Parece que vai receber o que pagou

Com um rácio preço/lucro (ou "P/E") de 19,8x, a SFL Corporation Ltd.(NYSE:SFL) pode estar a enviar sinais de baixa neste momento, dado que quase metade de todas as empresas nos Estados Unidos têm rácios P/E inferiores a 16x e mesmo P/E's inferiores a 9x não são invulgares. No entanto, precisaríamos de ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o P/E elevado.

Os últimos tempos não têm sido vantajosos para a SFL, uma vez que os seus lucros têm vindo a diminuir mais rapidamente do que os da maioria das outras empresas. Uma possibilidade é que o P/E seja elevado porque os investidores pensam que a empresa vai dar uma reviravolta total e acelerar a sua recuperação em relação à maioria das outras empresas do mercado. Caso contrário, os accionistas existentes podem estar muito nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

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Como está a tendência de crescimento da SFL?

Há uma suposição inerente de que uma empresa deve superar o desempenho do mercado para que índices P / L como o da SFL sejam considerados razoáveis.

Se analisarmos o último ano de lucros, desanimadoramente os lucros da empresa caíram 58%. Pelo menos, o EPS conseguiu não regredir completamente em relação a três anos atrás, graças ao período anterior de crescimento. Por conseguinte, os accionistas não teriam provavelmente ficado muito satisfeitos com as taxas de crescimento instáveis a médio prazo.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos cinco analistas que cobrem a empresa sugerem que os lucros deverão crescer 20% por ano durante os próximos três anos. Com uma previsão de crescimento anual do mercado de apenas 11%, a empresa está posicionada para um resultado mais forte.

Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/E da SFL se situe acima da maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores está à espera deste forte crescimento futuro e está disposta a pagar mais pelas acções.

O resultado final do P/E da SFL

Diríamos que o poder do rácio preço/lucro não é principalmente como um instrumento de avaliação, mas sim para avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

Estabelecemos que a SFL mantém o seu P/E elevado devido ao facto de o seu crescimento previsto ser superior ao do mercado em geral, como esperado. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de deterioração dos lucros não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais baixo. Nestas circunstâncias, é difícil prever uma forte descida da cotação das acções num futuro próximo.

Além disso, deve também informar-se sobre estes 3 sinais de alerta que detectámos na SFL (incluindo 2 que nos deixam desconfortáveis).

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