Estas 4 medidas indicam que a ProPetro Holding (NYSE:PUMP) está a utilizar a dívida razoavelmente bem

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de olhar para o seu uso de dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. É importante notar que a ProPetro Holding Corp.(NYSE:PUMP) tem dívidas. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Qual o risco que a dívida traz?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de pagamento da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço elevado. É claro que a vantagem da dívida é o facto de representar muitas vezes um capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de retorno elevadas. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para a ProPetro Holding

Qual é a dívida líquida da ProPetro Holding?

Como você pode ver abaixo, no final de setembro de 2023, a ProPetro Holding tinha US $ 45.0 milhões em dívidas, ante nenhuma há um ano. Clique na imagem para obter mais detalhes. No entanto, seu balanço patrimonial mostra que possui US $ 62.5 milhões em dinheiro, portanto, na verdade, possui US $ 17.5 milhões em dinheiro líquido.

Quão forte é o balanço patrimonial da ProPetro Holding?

De acordo com o último balanço relatado, a ProPetro Holding tinha passivos de US $ 273,8 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 171,1 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Em compensação, tinha US$62,5 milhões em caixa e US$260,8 milhões em contas a receber com vencimento em 12 meses. Assim, os seus passivos ultrapassam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em US$121,6 milhões.

É claro que a ProPetro Holding tem uma capitalização de mercado de US$939,6 milhões, então esses passivos são provavelmente administráveis. Mas há passivos suficientes que nós certamente recomendamos que os acionistas continuem a monitorar o balanço, daqui para frente. Apesar de seus passivos dignos de nota, a ProPetro Holding possui caixa líquido, então é justo dizer que ela não tem uma carga pesada de dívidas!

Melhor ainda, a ProPetro Holding aumentou seu EBIT em 157% no ano passado, o que é uma melhoria impressionante. Esse aumento facilitará ainda mais o pagamento da dívida no futuro. Ao analisar os níveis de endividamento, o balanço é o lugar óbvio para começar. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da ProPetro Holding de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Finalmente, uma empresa precisa de fluxo de caixa livre para pagar a dívida; os lucros contabilísticos não são suficientes. Embora a ProPetro Holding tenha caixa líquido em seu balanço, ainda vale a pena dar uma olhada em sua capacidade de converter lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a entender a rapidez com que está construindo (ou corroendo) esse saldo de caixa. Considerando os últimos dois anos, a ProPetro Holding registou uma saída de caixa, em geral. A dívida é muito mais arriscada para empresas com um fluxo de caixa livre pouco fiável, pelo que os accionistas devem esperar que as despesas passadas produzam um fluxo de caixa livre no futuro.

Resumindo

Embora a ProPetro Holding tenha mais passivos do que ativos líquidos, ela também tem um caixa líquido de US$ 17,5 milhões. E nós gostámos do aspeto do crescimento do EBIT do ano passado de 157% ano-a-ano. Portanto, não estamos preocupados com o uso da dívida da ProPetro Holding. O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Para esse efeito, deve estar atento aos 2 sinais de alerta que detect ámos na ProPetro Holding.

No final do dia, muitas vezes é melhor se concentrar em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial de tais empresas (todas com um historial de crescimento de lucros). É grátis.

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