Estas 4 medidas indicam que a PHX Minerals (NYSE: PHX) está a usar extensivamente a dívida

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. É importante notar que a PHX Minerals Inc.(NYSE:PHX) tem dívidas. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Por que é que a dívida traz risco?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não pode pagá-la facilmente, seja por meio de captação de capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. O primeiro passo para analisar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para a PHX Minerals

Qual é a dívida líquida da PHX Minerals?

Como você pode ver abaixo, no final de dezembro de 2023, a PHX Minerals tinha US $ 32.8 milhões em dívidas, ante US $ 26.0 milhões um ano atrás. Clique na imagem para obter mais detalhes. No entanto, ela tem US $ 806.3 mil em dinheiro para compensar isso, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 31.9 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da PHX Minerals?

Analisando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a PHX Minerals tinha passivos de US $ 2.01 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 41.3 milhões com vencimento além disso. Compensando essas obrigações, ela tinha caixa de US$ 806,3k, bem como recebíveis avaliados em US$ 5,36m com vencimento em 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam 37,1 milhões de dólares mais do que a combinação da sua tesouraria e das contas a receber de curto prazo.

Embora isso possa parecer muito, não é tão ruim, já que a PHX Minerals tem uma capitalização de mercado de US$ 124,3 milhões e, portanto, provavelmente poderia fortalecer seu balanço levantando capital, se necessário. Mas, definitivamente, queremos manter os olhos abertos a indicações de que a sua dívida está a trazer demasiado risco.

Utilizamos dois rácios principais para nos informarmos sobre os níveis de dívida em relação aos lucros. O primeiro é a dívida líquida dividida pelos lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA), enquanto o segundo é o número de vezes que os lucros antes de juros e impostos (EBIT) cobrem as despesas com juros (ou a cobertura de juros, para abreviar). Desta forma, consideramos tanto o quantum absoluto da dívida, quanto as taxas de juros pagas sobre ela.

A PHX Minerals tem uma dívida líquida de apenas 1,3 vezes o EBITDA, o que indica que não é certamente um mutuário imprudente. E esta visão é apoiada pela sólida cobertura de juros, com o EBIT chegando a 7,1 vezes a despesa com juros no ano passado. Felizmente, a PHX Minerals aumentou o seu EBIT em 5,2% no último ano, fazendo com que a carga da dívida pareça ainda mais controlável. Ao analisar os níveis de endividamento, o balanço é o lugar óbvio para começar. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a PHX Minerals pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Finalmente, uma empresa só pode pagar a dívida com dinheiro vivo, não com lucros contabilísticos. Assim, o passo lógico é analisar a proporção desse EBIT que é correspondido por um fluxo de caixa livre efetivo. Durante os últimos três anos, a PHX Minerals gastou muito dinheiro. Embora isso possa ser o resultado de despesas de crescimento, torna a dívida muito mais arriscada.

A nossa opinião

A conversão do EBIT da PHX Minerals em fluxo de caixa livre foi um verdadeiro ponto negativo nesta análise, embora os outros factores que considerámos a tenham colocado numa posição significativamente melhor. Mas, pelo lado positivo, a sua capacidade de gerir a dívida, com base no seu EBITDA, não é nada má. Pensamos que a dívida da PHX Minerals a torna um pouco arriscada, depois de considerarmos os dados acima mencionados em conjunto. Isso não é necessariamente uma coisa má, uma vez que a alavancagem pode aumentar os retornos sobre o capital próprio, mas é algo a ter em conta. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Identificámos 4 sinais de alerta com a PHX Minerals (pelo menos 1 é significativo) , e compreendê-los deve fazer parte do seu processo de investimento.

Se, depois de tudo isso, você estiver mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, então confira nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

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