Estas 4 medidas indicam que a Oceaneering International (NYSE:OII) está a usar a dívida razoavelmente bem

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiava) disse uma vez: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Tal como muitas outras empresas, a Oceaneering International, Inc.(NYSE:OII) recorre ao endividamento. Mas a verdadeira questão é se esta dívida está a tornar a empresa arriscada.

Que risco é que a dívida acarreta?

A dívida ajuda uma empresa até que a empresa tenha dificuldade em pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os seus accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço muito baixo. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere razoavelmente bem a sua dívida - e em seu próprio benefício. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Veja a nossa última análise da Oceaneering International

Qual é a dívida da Oceaneering International?

Como você pode ver abaixo, a Oceaneering International tinha US $ 478.2 milhões em dívidas em março de 2024, abaixo dos US $ 700.7 milhões do ano anterior. No entanto, como tem uma reserva de caixa de US $ 354.7 milhões, sua dívida líquida é menor, em cerca de US $ 123.5 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Oceaneering International?

Podemos ver no balanço mais recente que a Oceaneering International tinha passivos de US $ 703.4 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 896.4 milhões com vencimento além disso. Compensando estas obrigações, tinha dinheiro em caixa de US$354,7 milhões, bem como contas a receber no valor de US$577,4 milhões a vencer dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam US$667,7 milhões mais do que a combinação do seu dinheiro e das suas contas a receber a curto prazo.

A Oceaneering International tem uma capitalização de mercado de US$2,40 mil milhões, pelo que é muito provável que possa angariar dinheiro para melhorar o seu balanço, se necessário. Mas, definitivamente, queremos manter-nos atentos a indicações de que a sua dívida está a acarretar demasiados riscos.

Utilizamos dois rácios principais para nos informarmos sobre os níveis de dívida em relação aos lucros. O primeiro é a dívida líquida dividida pelos lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA), enquanto o segundo é o número de vezes que os lucros antes de juros e impostos (EBIT) cobrem as despesas com juros (ou a cobertura de juros, para abreviar). Assim, consideramos a dívida em relação aos lucros, com e sem despesas de depreciação e amortização.

A Oceaneering International tem uma dívida líquida de apenas 0,42 vezes o EBITDA, o que indica que não é certamente um mutuário imprudente. E apresenta uma cobertura de juros de 8,5 vezes, o que é mais do que adequado. Para além disso, temos o prazer de informar que a Oceaneering International aumentou o seu EBIT em 38%, reduzindo assim o espetro de futuros reembolsos de dívida. O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Oceaneering International de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Finalmente, uma empresa precisa de fluxo de caixa livre para pagar a dívida; os lucros contabilísticos não são suficientes. Por isso, vale a pena verificar quanto desse EBIT é suportado pelo fluxo de caixa livre. Durante os três anos mais recentes, a Oceaneering International registou um fluxo de caixa livre no valor de 68% do seu EBIT, o que é aproximadamente normal, dado que o fluxo de caixa livre exclui juros e impostos. Este fluxo de caixa livre coloca a empresa numa boa posição para pagar a dívida, quando apropriado.

A nossa opinião

Felizmente, a impressionante taxa de crescimento do EBIT da Oceaneering International implica que ela está em vantagem em relação à sua dívida. E as boas notícias não se ficam por aqui, uma vez que a sua dívida líquida em relação ao EBITDA também corrobora essa impressão! Ao fazer uma análise mais detalhada, a Oceaneering International parece utilizar a dívida de forma bastante razoável, o que merece a nossa aprovação. Afinal de contas, uma alavancagem sensata pode aumentar a rendibilidade do capital próprio. É claro que não diríamos que não à confiança extra que ganharíamos se soubéssemos que os insiders da Oceaneering International têm comprado acções: se estiver no mesmo comprimento de onda, pode descobrir se os insiders estão a comprar clicando neste link.

Naturalmente, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento líquido em dinheiro, hoje.

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