A Oceaneering International (NYSE:OII) tem um balanço saudável?

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". Quando pensamos no grau de risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. É importante notar que a Oceaneering International, Inc.(NYSE:OII) tem dívidas. Mas essa dívida é uma preocupação para os acionistas?

Por que a dívida traz riscos?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, em particular para as empresas de capital pesado. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja a nossa última análise da Oceaneering International

Qual é a dívida líquida da Oceaneering International?

Como você pode ver abaixo, a Oceaneering International tinha US $ 700.1 milhões em dívidas, em setembro de 2023, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. No entanto, ela tem US $ 556.4 milhões em caixa para compensar isso, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 143.7 milhões.

Um olhar sobre os passivos da Oceaneering International

De acordo com o último balanço relatado, a Oceaneering International tinha passivos de US $ 800.5 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 939.6 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Compensando estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de US$556,4 milhões, bem como contas a receber no valor de US$616,6 milhões a vencer dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam US$567,0m mais do que a combinação da sua caixa e dos seus créditos de curto prazo.

Este défice não é assim tão mau porque a Oceaneering International vale US$2,22 mil milhões e, portanto, poderia provavelmente obter capital suficiente para reforçar o seu balanço, se necessário. No entanto, vale a pena analisar atentamente a sua capacidade de pagar a dívida.

Utilizamos dois rácios principais para nos informar sobre os níveis de dívida em relação aos lucros. O primeiro é a dívida líquida dividida pelos resultados antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA), enquanto o segundo é o número de vezes que os resultados antes de juros e impostos (EBIT) cobrem as despesas com juros (ou a cobertura de juros, para abreviar). Assim, consideramos a dívida em relação aos ganhos com e sem despesas de depreciação e amortização.

A Oceaneering International tem uma dívida líquida de apenas 0,51 vezes o EBITDA, o que indica que não é certamente um devedor imprudente. E apresenta uma cobertura de juros de 7,6 vezes, o que é mais do que adequado. Melhor ainda, a Oceaneering International aumentou o seu EBIT em 214% no ano passado, o que é uma melhoria impressionante. Esse aumento facilitará ainda mais o pagamento da dívida no futuro. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Oceaneering International para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar a dívida com lucros de papel; precisa de dinheiro vivo. Assim, precisamos claramente de ver se esse EBIT está a conduzir a um fluxo de caixa livre correspondente. Nos últimos três anos, a Oceaneering International produziu, de facto, mais fluxo de caixa livre do que EBIT. Este tipo de conversão de caixa forte deixa-nos tão entusiasmados como a multidão quando a batida cai num concerto dos Daft Punk.

O nosso ponto de vista

A conversão do EBIT da Oceaneering International em fluxo de caixa livre sugere que a empresa consegue lidar com a sua dívida tão facilmente como o Cristiano Ronaldo consegue marcar um golo contra um guarda-redes de menos de 14 anos. E isso é apenas o começo das boas notícias, uma vez que a sua taxa de crescimento do EBIT também é muito animadora. Olhando para o quadro geral, pensamos que a utilização da dívida pela Oceaneering International parece bastante razoável e não estamos preocupados com isso. Afinal, uma alavancagem sensata pode aumentar a rendibilidade do capital próprio. Ficaríamos muito entusiasmados em saber se os membros da Oceaneering International têm estado a adquirir acções. Se também estiver, clique neste link agora mesmo para dar uma espreitadela (gratuita) na nossa lista de transacções de iniciados.

Claro que, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de dinheiro líquido, hoje.

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