A Oceaneering International (NYSE:OII) é um investimento de risco?

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que está normalmente envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Podemos ver que a Oceaneering International, Inc.(NYSE:OII) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Porque é que a dívida acarreta riscos?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não pode pagá-la facilmente, seja por meio de captação de capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço elevado. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja a nossa última análise da Oceaneering International

Qual é a dívida da Oceaneering International?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Oceaneering International tinha US $ 700,1 milhões em dívidas em setembro de 2023; quase o mesmo que no ano anterior. No entanto, ela tem US $ 556,4 milhões em dinheiro compensando isso, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 143,7 milhões.

Um olhar sobre os passivos da Oceaneering International

Os dados mais recentes do balanço mostram que a Oceaneering International tinha passivos de US $ 800.5 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 939.6 milhões com vencimento depois disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$556,4 milhões e US$616,6 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Assim, os seus passivos totalizam US$567,0 milhões a mais do que a combinação do seu dinheiro e das suas contas a receber a curto prazo.

Este défice não é assim tão mau porque a Oceaneering International vale 2,11 mil milhões de dólares e, portanto, poderia provavelmente obter capital suficiente para reforçar o seu balanço, se necessário. Mas é bom estarmos atentos a indícios de que a sua dívida está a acarretar demasiados riscos.

Para avaliar a dívida de uma empresa em relação aos seus resultados, calculamos a dívida líquida dividida pelos resultados antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e os resultados antes de juros e impostos (EBIT) divididos pelas despesas com juros (cobertura de juros). Assim, consideramos a dívida em relação aos ganhos com e sem despesas de depreciação e amortização.

A Oceaneering International tem uma dívida líquida de apenas 0,51 vezes o EBITDA, o que indica que não é certamente um devedor imprudente. E apresenta uma cobertura de juros de 7,6 vezes, o que é mais do que adequado. Ainda mais impressionante foi o facto de a Oceaneering International ter aumentado o seu EBIT em 214% em doze meses. Se esse crescimento se mantiver, a dívida tornar-se-á ainda mais controlável nos próximos anos. Quando se analisam os níveis de dívida, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Oceaneering International de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que os profissionais pensam, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Por último, embora o fisco possa adorar os lucros contabilísticos, os credores só aceitam dinheiro vivo. Por isso, vale a pena verificar quanto desse EBIT é suportado pelo fluxo de caixa livre. Felizmente para os accionistas, a Oceaneering International produziu mais fluxo de caixa livre do que EBIT nos últimos três anos. Não há nada melhor do que a entrada de dinheiro quando se trata de ficar nas boas graças dos seus credores.

O nosso ponto de vista

A conversão do EBIT para o fluxo de caixa livre da Oceaneering International sugere que a empresa pode lidar com a sua dívida tão facilmente como o Cristiano Ronaldo poderia marcar um golo contra um guarda-redes de menos de 14 anos. E as boas notícias não se ficam por aqui, já que a sua taxa de crescimento do EBIT também apoia essa impressão! Olhando para o quadro geral, pensamos que a utilização da dívida pela Oceaneering International parece bastante razoável e não estamos preocupados com isso. Embora a dívida traga riscos, quando utilizada de forma sensata também pode trazer um maior retorno sobre o capital próprio. Não há dúvida de que é no balanço que aprendemos mais sobre a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. A Oceaneering International apresenta 1 sinal de alerta na nossa análise de investimentos, que deve conhecer...

Claro, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de dinheiro líquido, hoje.

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