Uma peça do puzzle que falta no preço das acções do North European Oil Royalty Trust (NYSE:NRT)

Com um rácio preço/lucro (ou "P/E") de 2x, o North European Oil Royalty Trust(NYSE:NRT) pode estar a enviar sinais muito positivos neste momento, dado que quase metade de todas as empresas nos Estados Unidos têm rácios P/E superiores a 17x e mesmo P/E superiores a 33x não são invulgares. No entanto, precisamos de ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o P/E altamente reduzido.

Os últimos tempos têm sido bastante vantajosos para o North European Oil Royalty Trust, uma vez que os seus ganhos têm vindo a aumentar muito rapidamente. Pode ser que muitos esperem que o forte desempenho dos lucros se degrade substancialmente, o que reprimiu o P/E. Se isso não acontecer, os actuais accionistas têm razões para estarem bastante optimistas quanto à direção futura do preço das acções.

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O que é que as métricas de crescimento nos dizem sobre o baixo P/E?

O rácio P/E da North European Oil Royalty Trust seria típico de uma empresa que se espera que apresente um crescimento muito fraco ou mesmo uma queda dos lucros e, sobretudo, um desempenho muito pior do que o do mercado.

Se analisarmos o último ano de crescimento dos lucros, a empresa registou um aumento fantástico de 145%. No último período de três anos, registou-se também um excelente aumento global de 516% dos lucros por ação, ajudado pelo seu desempenho a curto prazo. Por conseguinte, os accionistas teriam provavelmente acolhido com agrado estas taxas de crescimento dos lucros a médio prazo.

Se compararmos a recente trajetória dos lucros a médio prazo com a previsão de expansão de 10% a um ano do mercado em geral, verificamos que é visivelmente mais atractiva numa base anualizada.

Tendo isto em conta, é peculiar que o P/E do North European Oil Royalty Trust se situe abaixo da maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores não está convencida de que a empresa possa manter as suas recentes taxas de crescimento.

A principal conclusão

Diríamos que o poder do rácio preço/lucro não é principalmente como um instrumento de avaliação, mas sim para avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

Estabelecemos que o North European Oil Royalty Trust é atualmente negociado com um P/L muito inferior ao esperado, uma vez que o seu crescimento recente a três anos é superior à previsão do mercado em geral. Quando vemos ganhos fortes com um crescimento mais rápido do que o mercado, assumimos que os riscos potenciais são o que pode estar a colocar uma pressão significativa sobre o rácio P/E. Parece que muitos estão, de facto, a antecipar a instabilidade dos lucros, porque a persistência destas condições recentes a médio prazo normalmente daria um impulso ao preço das acções.

Antes de dar o próximo passo, deve conhecer os 3 sinais de alerta que descobrimos para o North European Oil Royalty Trust.

Talvez seja possível encontrar um investimento melhor do que o North European Oil Royalty Trust. Se quiser uma seleção de possíveis candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interessantes que negoceiam com um P/E baixo (mas que provaram que podem aumentar os lucros).

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