Menos investidores do que o esperado saltando no MV Oil Trust (NYSE: MVO)

O rácio preço/lucro (ou "P/E") de 6,3x da MV Oil Trust(NYSE:MVO) pode fazer com que pareça uma boa compra neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E superiores a 17x e até P/E superiores a 32x são bastante comuns. No entanto, o P/E pode ser bastante baixo por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

A título de exemplo, os ganhos deterioraram-se na MV Oil Trust durante o último ano, o que não é de todo o ideal. Uma possibilidade é que o P/E seja baixo porque os investidores pensam que a empresa não fará o suficiente para evitar um desempenho inferior ao do mercado mais alargado num futuro próximo. Se gostarmos da empresa, esperamos que não seja esse o caso, de modo a podermos adquirir algumas acções enquanto a empresa está em desvantagem.

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O que é que as métricas de crescimento nos dizem sobre o baixo P/E?

O único momento em que você se sentiria realmente confortável vendo um P / L tão deprimido quanto o da MV Oil Trust é quando o crescimento da empresa está a caminho de ficar decididamente atrás do mercado.

Olhando primeiro para trás, o crescimento dos lucros por ação da empresa no ano passado não foi algo que entusiasmasse, uma vez que registou um declínio dececionante de 7,1%. Ainda assim, o último período de três anos registou um excelente aumento global de 189% no EPS, apesar do seu desempenho insatisfatório a curto prazo. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa tem feito, de um modo geral, um excelente trabalho de crescimento dos lucros ao longo desse período, apesar de ter tido alguns percalços pelo caminho.

Em comparação com o mercado, que só deverá registar um crescimento de 10% nos próximos 12 meses, a dinâmica da empresa é mais forte com base nos resultados recentes dos lucros anualizados a médio prazo.

Tendo em conta este facto, é curioso que o P/E da MV Oil Trust se situe abaixo da maioria das outras empresas. Aparentemente, alguns accionistas consideram que o desempenho recente ultrapassou os seus limites e têm vindo a aceitar preços de venda significativamente mais baixos.

A principal conclusão

Argumenta-se que o rácio preço/lucro é uma medida inferior de valor em certos sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

Estabelecemos que a MV Oil Trust é atualmente negociada com um P/L muito inferior ao esperado, uma vez que o seu recente crescimento a três anos é superior à previsão do mercado em geral. Quando vemos lucros fortes com um crescimento mais rápido do que o do mercado, assumimos que os riscos potenciais são o que pode estar a exercer uma pressão significativa sobre o rácio P/E. Pelo menos, os riscos de preço parecem ser muito baixos se as tendências recentes dos lucros a médio prazo se mantiverem, mas os investidores parecem pensar que os lucros futuros poderão registar uma grande volatilidade.

Antes de dar a sua opinião, descobrimos um sinal de alerta para a MV Oil Trust que deve ser tido em conta.

É importante certificar-se de que está à procura de uma grande empresa, e não apenas da primeira ideia que encontrar. Por isso, dê uma espreitadela a esta lista gratuita de empresas interessantes com um forte crescimento recente dos lucros (e um P/E baixo).

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.