Os investidores não estão comprando os ganhos da Liberty Energy Inc. (NYSE: LBRT)

Quando cerca de metade das empresas nos Estados Unidos têm rácios preço/lucro (ou "P/L") superiores a 18x, pode considerar a Liberty Energy Inc.(NYSE:LBRT) como um investimento altamente atrativo com o seu rácio P/L de 8,4x. No entanto, não é aconselhável tomar o P/E apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão limitado.

Com ganhos que estão a recuar mais do que os do mercado nos últimos tempos, a Liberty Energy tem sido muito lenta. Parece que muitos estão à espera que o desempenho desanimador dos lucros se mantenha, o que tem reprimido o P/E. Se continuar a gostar da empresa, é melhor mudar a trajetória dos lucros antes de tomar qualquer decisão. Ou, pelo menos, esperaria que a queda dos lucros não se agravasse, se o seu plano é adquirir algumas acções enquanto a empresa está em desvantagem.

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O crescimento corresponde ao baixo P/E?

Para justificar o seu rácio P/E, a Liberty Energy teria de produzir um crescimento anémico que está substancialmente atrás do mercado.

Retrospetivamente, o ano passado apresentou uma queda frustrante de 9,7% nos resultados financeiros da empresa. Infelizmente, isso trouxe-a de volta ao ponto de partida, há três anos, com um crescimento dos EPS praticamente inexistente durante esse período. Assim, parece-nos que a empresa teve um resultado misto em termos de crescimento dos lucros durante esse período.

No que se refere às perspectivas, os próximos três anos deverão trazer retornos reduzidos, com os lucros a diminuírem 1,2% por ano, de acordo com as estimativas dos analistas que acompanham a empresa. Entretanto, prevê-se que o mercado em geral registe um crescimento anual de 9,9%, o que constitui um quadro pouco animador.

Com esta informação, não nos surpreende que a Liberty Energy esteja a ser negociada a um P/E inferior ao do mercado. No entanto, é pouco provável que a diminuição dos lucros conduza a um P/E estável a longo prazo. Mesmo a manutenção destes preços poderá ser difícil de alcançar, uma vez que as fracas perspectivas estão a pesar sobre as acções.

Conclusão sobre o P/L da Liberty Energy

Normalmente, alertamos contra a leitura excessiva dos rácios preço/lucro ao tomar decisões de investimento, embora possa revelar muito sobre o que outros participantes do mercado pensam sobre a empresa.

Como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas da Liberty Energy revelou que as suas perspectivas de diminuição dos lucros estão a contribuir para o seu baixo P/E. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de melhoria dos lucros não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais elevado. A menos que estas condições melhorem, continuarão a constituir uma barreira para o preço das acções em torno destes níveis.

Antes de dar o próximo passo, deve ter conhecimento dos 2 sinais de alerta para a Liberty Energy (1 não deve ser ignorado!) que descobrimos.

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