Estas 4 medidas indicam que a International Seaways (NYSE: INSW) está usando a dívida com segurança

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. É importante notar que a International Seaways, Inc.(NYSE:INSW) tem dívidas. Mas os acionistas devem se preocupar com o uso da dívida?

Quando é que a dívida é um problema?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, seja levantando capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é o de ter de obter novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja nossa análise mais recente da International Seaways

Qual é a dívida líquida da International Seaways?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a International Seaways tinha uma dívida de US $ 131,0 milhões no final de dezembro de 2023, uma redução de US $ 509,7 milhões em um ano. No entanto, seu balanço mostra que possui US $ 191,8 milhões em dinheiro, portanto, na verdade, possui US $ 60,8 milhões em dinheiro líquido.

Quão saudável é o balanço patrimonial da International Seaways?

Os dados mais recentes do balanço mostram que a International Seaways tinha passivos de US $ 195.6 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 609.5 milhões com vencimento depois disso. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de US$191,8 milhões, bem como contas a receber no valor de US$261,5 milhões a vencer dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam US$351,8 milhões mais do que a combinação da sua tesouraria e das contas a receber a curto prazo.

Dado que a International Seaways tem uma capitalização de mercado de US$2,60b, é difícil acreditar que estes passivos representem uma grande ameaça. Dito isto, é evidente que devemos continuar a monitorizar o seu balanço, para que não se altere para pior. Apesar dos seus passivos dignos de nota, a International Seaways tem dinheiro líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

Além disso, temos o prazer de informar que a International Seaways aumentou o seu EBIT em 37%, reduzindo assim o espetro de futuros reembolsos de dívidas. Quando se analisa o nível de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a International Seaways pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Por último, uma empresa só pode pagar a dívida com dinheiro vivo, e não com lucros contabilísticos. A International Seaways pode ter liquidez líquida no balanço, mas continua a ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso influenciará tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Nos dois últimos anos, a International Seaways registou um fluxo de tesouraria livre equivalente a 65% do seu EBIT, o que é aproximadamente normal, dado que o fluxo de tesouraria livre exclui juros e impostos. Este fluxo de tesouraria livre coloca a empresa numa boa posição para pagar a dívida, quando necessário.

Resumindo

Embora o balanço da International Seaways não seja particularmente forte, devido ao total de passivos, é claramente positivo ver que tem uma liquidez líquida de US$60.8m. E gostámos do aspeto do crescimento do EBIT de 37% no ano passado. Então, a dívida da International Seaways é um risco? Não nos parece que seja. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Por exemplo, descobrimos 3 sinais de alerta para a International Seaways (1 deixa-nos um pouco desconfortáveis!) que deve ter em atenção antes de investir aqui.

Naturalmente, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de caixa líquido, hoje.

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