Os investidores não estão a comprar os ganhos da Helmerich & Payne, Inc. (NYSE:HP)

O rácio preço/lucro (ou "P/E") da Helmerich & Payne, Inc.(NYSE:HP) de 9,8x pode fazer com que pareça uma compra neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E superiores a 17x e mesmo P/E superiores a 32x são bastante comuns. No entanto, seria necessário aprofundar um pouco mais para determinar se existe uma base racional para o P/E reduzido.

Os últimos tempos têm sido agradáveis para a Helmerich & Payne, uma vez que os seus ganhos têm aumentado apesar de os ganhos do mercado estarem a regredir. É possível que muitos esperem que o forte desempenho dos lucros se degrade substancialmente, possivelmente mais do que o mercado, que reprimiu o P/E. Se não for esse o caso, os actuais accionistas têm razões para estarem bastante optimistas quanto ao rumo futuro do preço das acções.

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O crescimento corresponde ao baixo P/E?

A única altura em que se sentiria verdadeiramente confortável ao ver um P/E tão baixo como o da Helmerich & Payne é quando o crescimento da empresa está a caminho de ficar atrás do mercado.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho excecional de 190% nos resultados da empresa. No entanto, o último período de três anos não foi tão bom em termos agregados, uma vez que não conseguiu registar qualquer crescimento. Assim, parece-nos que a empresa teve um resultado misto em termos de crescimento dos lucros durante esse período.

Quanto às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento de 7,2% por ano, segundo as estimativas dos analistas que acompanham a empresa. Entretanto, prevê-se que o resto do mercado cresça 11% por ano, o que é visivelmente mais atrativo.

Assim sendo, é compreensível que o P/E da Helmerich & Payne se situe abaixo da maioria das outras empresas. Aparentemente, muitos accionistas não se sentiram confortáveis em manter a empresa enquanto esta se prepara para um futuro menos próspero.

A palavra final

Utilizar apenas o rácio preço/lucro para determinar se deve vender as suas acções não é sensato, no entanto, pode ser um guia prático para as perspectivas futuras da empresa.

Estabelecemos que a Helmerich & Payne mantém o seu P/L baixo devido ao facto de as suas previsões de crescimento serem inferiores às do mercado em geral, como esperado. Neste momento, os accionistas aceitam o P/E baixo, uma vez que admitem que os lucros futuros não irão provavelmente proporcionar surpresas agradáveis. Nestas circunstâncias, é difícil prever uma forte subida do preço das acções num futuro próximo.

Dito isto, a Helmerich & Payne apresenta 1 sinal de alerta na nossa análise de investimentos, que deve ser do seu conhecimento.

Poderá encontrar um investimento melhor do que o Helmerich & Payne. Se quiser uma seleção de possíveis candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interessantes que negoceiam com um P/E baixo (mas que provaram que podem aumentar os lucros).

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