Pensamos que a EOG Resources (NYSE:EOG) pode manter-se à altura da sua dívida

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". Por isso, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Tal como acontece com muitas outras empresas, a EOG Resources, Inc.(NYSE:EOG) recorre ao endividamento. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está a tornar a empresa arriscada.

Que risco traz a dívida?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, quer com o fluxo de caixa livre, quer através da angariação de capital a um preço atrativo. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é ter de obter novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. O primeiro passo ao considerar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

Veja nossa análise mais recente da EOG Resources

Qual é a dívida líquida da EOG Resources?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a EOG Resources tinha uma dívida de US $ 3.62 bilhões no final de dezembro de 2023, uma redução de US $ 4.86 bilhões em um ano. Mas também tem US $ 5.28 bilhões em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 1.66 bilhão em dinheiro líquido.

Quão forte é o balanço patrimonial da EOG Resources?

Analisando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a EOG Resources tinha passivos de US $ 4.07 bilhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 11.7 bilhões com vencimento além disso. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de 5,28 mil milhões de dólares, bem como contas a receber no valor de 2,72 mil milhões de dólares a vencer no prazo de 12 meses. Assim, os seus passivos ultrapassam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em 7,77 mil milhões de USD.

É claro que a EOG Resources tem uma capitalização de mercado titânica de US$72,4 mil milhões, pelo que estas responsabilidades são provavelmente controláveis. Mas existem passivos suficientes que certamente recomendamos aos accionistas que continuem a monitorizar o balanço, daqui para a frente. Embora tenha passivos dignos de nota, a EOG Resources também tem mais dinheiro do que dívida, por isso estamos bastante confiantes de que pode gerir a sua dívida com segurança.

Mas o outro lado da história é que a EOG Resources viu o seu EBIT diminuir em 3,8% no último ano. Esse tipo de declínio, se for mantido, tornará obviamente a dívida mais difícil de gerir. Não há dúvida de que é no balanço que mais se aprende sobre a dívida. Mas são os ganhos futuros, mais do que qualquer outra coisa, que determinarão a capacidade da EOG Resources de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar dívidas com lucros em papel; precisa de dinheiro vivo. Embora a EOG Resources tenha dinheiro líquido no seu balanço, vale a pena dar uma vista de olhos à sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Durante os três anos mais recentes, a EOG Resources registou um fluxo de caixa livre no valor de 63% do seu EBIT, o que é aproximadamente normal, dado que o fluxo de caixa livre exclui juros e impostos. Este dinheiro vivo significa que a empresa pode reduzir a sua dívida quando quiser.

Resumindo

Embora o balanço da EOG Resources não seja particularmente forte, devido ao total de passivos, é claramente positivo ver que tem uma liquidez líquida de US$1.66b. Por conseguinte, não temos qualquer problema com a utilização da dívida por parte da EOG Resources. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo, descobrimos 2 sinais de alerta para a EOG Resources (1 não pode ser ignorado!) que deve ter em atenção antes de investir aqui.

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço.

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