A EOG Resources (NYSE:EOG) tem um balanço patrimonial saudável?

Howard Marks colocou a questão de uma forma muito clara quando disse que, em vez de se preocupar com a volatilidade do preço das acções, "A possibilidade de perda permanente é o risco com que me preocupo... e com que se preocupam todos os investidores práticos que conheço". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. É importante notar que a EOG Resources, Inc.(NYSE:EOG) tem dívidas. Mas será que os accionistas devem estar preocupados com a utilização da dívida?

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de pagamento da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é o de ter de angariar novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. É claro que a dívida pode ser um instrumento importante para as empresas, em especial para as empresas de capital pesado. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Veja nossa análise mais recente sobre a EOG Resources

Qual é a dívida líquida da EOG Resources?

Você pode clicar no gráfico abaixo para ver os números históricos, mas ele mostra que a EOG Resources tinha US $ 3.81 bilhões em dívidas em setembro de 2023, ante US $ 5.08 bilhões, um ano antes. No entanto, ele tem US $ 5.33 bilhões em dinheiro compensando isso, levando a um caixa líquido de US $ 1.52 bilhão.

Quão forte é o balanço patrimonial da EOG Resources?

Os dados mais recentes do balanço patrimonial mostram que a EOG Resources tinha passivos de US $ 4.23 bilhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 11.7 bilhões com vencimento depois disso. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de 5,33 mil milhões de dólares, bem como contas a receber no valor de 2,93 mil milhões de dólares a vencer dentro de 12 meses. Assim, o seu passivo totaliza 7,64 mil milhões de dólares mais do que a combinação da sua tesouraria e dos créditos a curto prazo.

Naturalmente, a EOG Resources tem uma capitalização de mercado titânica de US$72,0 mil milhões, pelo que estas responsabilidades são provavelmente geríveis. No entanto, pensamos que vale a pena mantermo-nos atentos à solidez do seu balanço, uma vez que pode mudar com o tempo. Embora tenha passivos dignos de registo, a EOG Resources também tem mais dinheiro do que dívida, pelo que estamos bastante confiantes de que pode gerir a sua dívida com segurança.

Felizmente, a EOG Resources aumentou o seu EBIT em 2,8% no último ano, fazendo com que a carga da dívida pareça ainda mais gerível. Não há dúvida de que é a partir do balanço que aprendemos mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a EOG Resources pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Por último, embora o fisco possa adorar os lucros contabilísticos, os credores só aceitam dinheiro vivo. A EOG Resources pode ter liquidez líquida no balanço, mas continua a ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso influenciará tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Durante os três anos mais recentes, a EOG Resources registou um fluxo de caixa livre no valor de 63% do seu EBIT, o que é aproximadamente normal, dado que o fluxo de caixa livre exclui juros e impostos. Este dinheiro vivo significa que pode reduzir a sua dívida quando quiser.

Resumindo

Apesar de a EOG Resources ter mais passivos do que activos líquidos, também tem um cash líquido de US$1.52b. Por isso, não achamos que a utilização da dívida pela EOG Resources seja arriscada. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Esteja ciente de que a EOG Resources está a mostrar 1 sinal de alerta na nossa análise de investimento, que deve conhecer...

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço.

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