Há uma razão pela qual o preço da DT Midstream, Inc. (NYSE: DTM) é pouco exigente

O rácio preço/lucro (ou "P/L") de 13,8x da DT Midstream, Inc.(NYSE:DTM) pode fazer com que pareça uma compra neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/L superiores a 17x e até P/L superiores a 32x são bastante comuns. No entanto, não é aconselhável tomar o P/E apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser limitado.

Os últimos tempos têm sido agradáveis para a DT Midstream, uma vez que os seus ganhos aumentaram, apesar de os ganhos do mercado estarem a inverter-se. Uma possibilidade é que o P/E seja baixo porque os investidores pensam que os lucros da empresa vão cair em breve como os de todos os outros. Se não for esse o caso, os actuais accionistas têm razões para estarem bastante optimistas quanto à orientação futura do preço das acções.

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O que é que as métricas de crescimento nos dizem sobre o baixo P/E?

O rácio P/E da DT Midstream seria típico de uma empresa que apenas deverá apresentar um crescimento limitado e, sobretudo, um desempenho pior do que o do mercado.

Se analisarmos o último ano de crescimento dos lucros, a empresa registou um aumento digno de 3,6%. O EPS também aumentou 23% no total em relação a três anos atrás, em parte graças aos últimos 12 meses de crescimento. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez efetivamente um bom trabalho de crescimento dos lucros durante esse período.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos sete analistas que cobrem a empresa sugerem que os lucros deverão crescer 6,6% ao ano nos próximos três anos. Entretanto, prevê-se que o resto do mercado cresça 10% ao ano, o que é visivelmente mais atrativo.

Com esta informação, podemos ver porque é que a DT Midstream está a ser negociada a um P/E inferior ao do mercado. Aparentemente, muitos accionistas não se sentiram confortáveis em manter a empresa enquanto esta se encontra potencialmente perante um futuro menos próspero.

A principal conclusão

Argumenta-se que o rácio preço/lucro é uma medida inferior de valor em determinados sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

Estabelecemos que a DT Midstream mantém o seu baixo P/E devido ao facto de o seu crescimento previsto ser inferior ao do mercado em geral, como esperado. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de melhoria dos lucros não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais elevado. A menos que estas condições melhorem, continuarão a constituir uma barreira para o preço das acções em torno destes níveis.

Não se esqueça de que podem existir outros riscos. Por exemplo, identificámos 2 sinais de alerta para a DT Midstream que devem ser tidos em conta.

É claro que também pode ser possível encontrar uma ação melhor do que a DT Midstream. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que aumentaram fortemente os lucros.

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