Há uma razão para o preço da Comstock Resources, Inc. (NYSE:CRK) ser pouco exigente

Quando cerca de metade das empresas nos Estados Unidos têm rácios preço/lucro (ou "P/E") superiores a 17x, pode considerar-se a Comstock Resources, Inc.(NYSE:CRK) como um investimento altamente atrativo com o seu rácio P/E de 3,3x. No entanto, precisaríamos de ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o P/E altamente reduzido.

Com lucros que estão a recuar mais do que os do mercado nos últimos tempos, a Comstock Resources tem sido muito lenta. Parece que muitos estão à espera que o desempenho desanimador dos lucros se mantenha, o que tem reprimido o P/E. Se ainda acreditamos no negócio, é preferível que a empresa não esteja a perder lucros. Caso contrário, os accionistas existentes terão provavelmente dificuldade em ficar entusiasmados com a direção futura do preço das acções.

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Quer uma visão completa das estimativas dos analistas para a empresa? Então, o nosso relatóriogratuito sobre a Comstock Resources ajudá-lo-á a descobrir o que está no horizonte.

O crescimento corresponde ao baixo P/E?

A única altura em que se sentiria verdadeiramente confortável ao ver um P/E tão baixo como o da Comstock Resources é quando o crescimento da empresa está a caminho de ficar decididamente atrás do mercado.

Em retrospetiva, o último ano proporcionou um decréscimo frustrante de 45% nos resultados da empresa. Este facto anulou todos os ganhos obtidos durante os últimos três anos, com uma variação praticamente nula do EPS no total. Assim, parece-nos que a empresa teve um resultado misto em termos de crescimento dos lucros durante esse período.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que o EPS caia, registando uma contração de 2,5% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os nove analistas que seguem a empresa. Entretanto, prevê-se que o mercado em geral registe uma expansão anual de 10%, o que constitui um quadro pouco animador.

Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/E da Comstock Resources se situe abaixo da maioria das outras empresas. No entanto, não há garantias de que o P/E tenha atingido um patamar mínimo, com os lucros a inverterem-se. Mesmo a manutenção destes preços poderá ser difícil de alcançar, uma vez que as fracas perspectivas estão a pesar sobre as acções.

O que podemos aprender com o P/L da Comstock Resources?

Diríamos que o poder do rácio preço/lucro não é principalmente como um instrumento de avaliação, mas sim para avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

Como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas da Comstock Resources revelou que as suas perspectivas de diminuição dos lucros estão a contribuir para o seu baixo P/E. Neste momento, os accionistas estão a aceitar o baixo P/E, uma vez que admitem que os lucros futuros provavelmente não proporcionarão surpresas agradáveis. A menos que estas condições melhorem, continuarão a constituir uma barreira para o preço das acções em torno destes níveis.

Antes de dar o próximo passo, deve conhecer os dois sinais de alerta da Comstock Resources que descobrimos.

É importante certificar-se de que está à procura de uma grande empresa e não apenas da primeira ideia que encontra. Por isso, dê uma vista de olhos a esta lista gratuita de empresas interessantes com um forte crescimento recente dos lucros (e um P/E baixo).

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