O preço da California Resources Corporation (NYSE:CRC) está certo, mas falta crescimento

O rácio preço/lucro (ou "P/E") de 6,4x da California Resources Corporation(NYSE:CRC) pode fazer com que pareça uma boa compra neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E superiores a 17x e mesmo P/E superiores a 32x são bastante comuns. No entanto, o P/E pode ser bastante baixo por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

Os últimos tempos têm sido agradáveis para a California Resources, uma vez que os seus ganhos aumentaram, apesar de os ganhos do mercado estarem a regredir. É possível que muitos esperem que o forte desempenho dos lucros se degrade substancialmente, possivelmente mais do que o mercado, que reprimiu o P/E. Se gostarmos da empresa, esperamos que não seja esse o caso, de modo a podermos adquirir algumas acções enquanto ela está em baixa.

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O crescimento corresponde ao baixo P/E?

Para justificar seu índice P / L, a California Resources precisaria produzir um crescimento anêmico que está substancialmente atrás do mercado.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho excecional de 17% para os resultados financeiros da empresa. No entanto, isso não foi suficiente, uma vez que o último período de três anos registou uma queda muito desagradável de 74% no EPS no total. Por conseguinte, os accionistas teriam ficado desanimados com as taxas de crescimento dos lucros a médio prazo.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que os EPS sofram uma quebra, diminuindo 12% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os três analistas que seguem a empresa. O que não é muito bom, quando se prevê que o resto do mercado cresça 11% por ano.

Com esta informação, não nos surpreende que a California Resources esteja a ser negociada a um P/E inferior ao do mercado. No entanto, é pouco provável que a diminuição dos lucros conduza a um P/E estável a longo prazo. Mesmo a manutenção destes preços poderá ser difícil de alcançar, uma vez que as fracas perspectivas estão a pesar sobre as acções.

A palavra final

De um modo geral, preferimos limitar a utilização do rácio preço/lucro à determinação do que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.

Como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas da California Resources revelou que as suas perspectivas de diminuição dos lucros estão a contribuir para o seu baixo P/E. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de melhoria dos lucros não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais elevado. Nestas circunstâncias, é difícil prever uma forte subida do preço das acções num futuro próximo.

É sempre necessário ter em atenção os riscos, por exemplo - a California Resources tem 2 sinais de alerta que achamos que deve ter em atenção.

Se estes riscos o fazem reconsiderar a sua opinião sobre a California Resources, explore a nossa lista interactiva de acções de alta qualidade para ter uma ideia do que mais existe.

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