Os lucros da CNX Resources (NYSE:CNX) parecem ter problemas de qualidade

Os ganhos recentes da CNX Resources Corporation(NYSE:CNX) foram sólidos, mas as acções não se movimentaram tanto quanto esperávamos. Acreditamos que os accionistas se aperceberam de alguns factores preocupantes para além dos números do lucro estatutário.

Veja nossa análise mais recente para a CNX Resources

Examinando o fluxo de caixa em relação aos ganhos da CNX Resources

Muitos investidores não ouviram falar do rácio de acumulação do fluxo de caixa, mas na verdade é uma medida útil de quão bem o lucro de uma empresa é apoiado pelo fluxo de caixa livre (FCF) durante um determinado período. O rácio de acumulação subtrai o FCF do lucro de um determinado período e divide o resultado pelos activos operacionais médios da empresa durante esse período. Pode pensar-se no rácio de acréscimo do fluxo de caixa como o "rácio de lucro não-FCF".

Isso significa que um rácio de acumulação negativo é positivo, porque mostra que a empresa está a gerar mais fluxo de caixa livre do que o seu lucro sugere. Não se pretende com isto dizer que nos devemos preocupar com um rácio de acumulação positivo, mas vale a pena notar onde o rácio de acumulação é bastante elevado. Isto porque alguns estudos académicos sugerem que rácios de acréscimos elevados tendem a conduzir a lucros mais baixos ou a um menor crescimento dos lucros.

A CNX Resources tem um rácio de acréscimo de 0,27 para o ano até dezembro de 2023. Por conseguinte, sabemos que o seu fluxo de caixa livre foi significativamente inferior ao seu lucro estatutário, o que não é bom. De facto, nos últimos doze meses, a empresa apresentou um fluxo de tesouraria livre de 135 milhões de dólares, o que é significativamente inferior ao seu lucro de 1,72 mil milhões de dólares. O fluxo de caixa livre da CNX Resources diminuiu de facto no último ano, mas poderá recuperar no próximo ano, uma vez que o fluxo de caixa livre é frequentemente mais volátil do que os lucros contabilísticos. A boa notícia para os accionistas é que o rácio de acumulação da CNX Resources foi muito melhor no ano passado, pelo que a má leitura deste ano pode ser simplesmente o caso de um desfasamento a curto prazo entre o lucro e o FCF. Consequentemente, alguns accionistas podem estar à espera de uma conversão de caixa mais forte no ano em curso.

Isto pode levá-lo a interrogar-se sobre as previsões dos analistas em termos de rentabilidade futura. Felizmente, pode clicar aqui para ver um gráfico interativo que descreve a rentabilidade futura, com base nas suas estimativas.

Nossa opinião sobre o desempenho dos lucros da CNX Resources

A CNX Resources não converteu muito do seu lucro em fluxo de caixa livre no ano passado, o que alguns investidores podem considerar bastante subótimo. Por esse motivo, pensamos que os lucros estatutários da CNX Resources podem ser melhores do que o seu poder de ganhos subjacentes. A boa notícia é que a empresa obteve lucro nos últimos doze meses, apesar do prejuízo anterior. No final do dia, é essencial considerar mais do que apenas os factores acima referidos, se quisermos compreender a empresa corretamente. Assim sendo, não consideraríamos investir numa ação se não tivéssemos um conhecimento profundo dos riscos. Para o efeito, deve conhecer os 3 sinais de alerta que detectámos na CNX Resources (incluindo 2 que são um pouco preocupantes).

Esta nota analisou apenas um único fator que esclarece a natureza do lucro da CNX Resources. Mas há muitas outras maneiras de informar a sua opinião sobre uma empresa. Algumas pessoas consideram que uma elevada rendibilidade do capital próprio é um bom sinal de uma empresa de qualidade. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de empresas com uma elevada rendibilidade do capital próprio ou esta lista de acções que os informadores estão a comprar.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.