O desempenho sem brilho está a conduzir o baixo P/S da CNX Resources Corporation (NYSE:CNX)

Pode pensar-se que, com um rácio preço/vendas (ou "P/S") de 0,9x, a CNX Resources Corporation(NYSE:CNX) é uma ação que vale a pena verificar, visto que quase metade de todas as empresas de petróleo e gás nos Estados Unidos têm rácios P/S superiores a 1,7x e mesmo P/S superiores a 4x não são fora do comum. No entanto, o P/S pode ser baixo por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

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O que significa o P / S da CNX Resources para os acionistas?

Com receitas que estão a recuar mais do que a média da indústria ultimamente, a CNX Resources tem estado muito lenta. O rácio P/S é provavelmente baixo porque os investidores pensam que este fraco desempenho das receitas não vai melhorar de todo. Se ainda acreditam no negócio, preferem que a empresa melhore o seu desempenho em termos de receitas. Ou, pelo menos, esperaria que a queda das receitas não se agravasse, se o seu plano é adquirir algumas acções enquanto a empresa está em desvantagem.

Deseja saber como os analistas pensam que o futuro da CNX Resources se compara ao do sector? Nesse caso, o nosso relatóriogratuito é um ótimo ponto de partida.

O que é que as métricas de crescimento das receitas nos dizem sobre o baixo P/S?

Para justificar seu índice P / S, a CNX Resources precisaria produzir um crescimento lento que está atrás da indústria.

Olhando para trás primeiro, o crescimento da receita da empresa no ano passado não foi algo para se entusiasmar, pois registrou um declínio dececionante de 12%. Ainda assim, o último período de três anos registou um excelente aumento global de 219% nas receitas, apesar do seu desempenho insatisfatório a curto prazo. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa tem feito, de um modo geral, um excelente trabalho de crescimento das receitas ao longo desse período, apesar de ter tido alguns percalços pelo caminho.

No que respeita às perspectivas, os próximos três anos deverão trazer retornos reduzidos, com as receitas a diminuírem 14% por ano, de acordo com as estimativas dos cinco analistas que acompanham a empresa. Entretanto, prevê-se que o sector em geral registe uma expansão de 1,0% ao ano, o que constitui um quadro pouco animador.

Tendo isto em consideração, achamos intrigante que o P/S da CNX Resources esteja a aproximar-se dos seus pares do sector. No entanto, é pouco provável que a diminuição das receitas conduza a um P/S estável a longo prazo. Mesmo a manutenção destes preços poderá ser difícil de alcançar, uma vez que as fracas perspectivas estão a pesar sobre as acções.

Conclusão sobre o P/S da CNX Resources

Diríamos que o poder do rácio preço/vendas não é principalmente como um instrumento de avaliação, mas sim para avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

Como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas da CNX Resources revelou que as suas perspectivas de diminuição das receitas estão a contribuir para o seu baixo P/S. Neste momento, os accionistas estão a aceitar o baixo P/S, uma vez que admitem que as receitas futuras provavelmente não proporcionarão surpresas agradáveis. Nestas circunstâncias, é difícil prever uma forte subida do preço das acções num futuro próximo.

E quanto aos outros riscos? Todas as empresas os têm, e nós detectámos 3 sinais de alerta para a CNX Resources (dos quais 2 são um pouco preocupantes!) que deve conhecer.

É importante certificar-se de que procura uma grande empresa, e não apenas a primeira ideia que encontra. Portanto, se o crescimento da rentabilidade se alinha com a sua ideia de uma grande empresa, dê uma vista de olhos a esta lista gratuita de empresas interessantes com um forte crescimento recente dos lucros (e um P/E baixo).

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