Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o grau de risco de uma empresa. Constatamos que a Clean Energy Fuels Corp. (NASDAQ:CLNE ) tem efetivamente dívidas no seu balanço. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está tornando a empresa arriscada.
Por que a dívida traz risco?
A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, em especial para as empresas de capital pesado. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.
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Qual é a dívida líquida da Clean Energy Fuels?
A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que em setembro de 2023 a Clean Energy Fuels tinha uma dívida de US $ 145,0 milhões, acima dos US $ 28,6 milhões em um ano. No entanto, ele tem US $ 174.4 milhões em dinheiro compensando isso, levando a um caixa líquido de US $ 29.5 milhões.
Quão forte é o balanço patrimonial da Clean Energy Fuels?
De acordo com o último balanço relatado, a Clean Energy Fuels tinha passivos de US $ 145.8 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 227.5 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Por outro lado, tinha caixa de US$174,4 milhões e US$134,4 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Portanto, tem um passivo total de US$ 64,5 milhões maior do que seu caixa e recebíveis de curto prazo, combinados.
É claro que a Clean Energy Fuels tem uma capitalização de mercado de US$ 751,6 milhões, portanto, esses passivos são provavelmente administráveis. Mas existem passivos suficientes que certamente recomendamos aos accionistas que continuem a monitorizar o balanço, daqui para a frente. Embora tenha passivos dignos de nota, a Clean Energy Fuels também tem mais dinheiro do que dívida, por isso estamos bastante confiantes de que pode gerir a sua dívida com segurança. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a Clean Energy Fuels pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas .
No ano passado, a Clean Energy Fuels não foi rentável a nível de EBIT, mas conseguiu aumentar a sua receita em 8,5%, para US$ 432 milhões. Esta taxa de crescimento é um pouco lenta para o nosso gosto, mas é preciso todos os tipos para fazer um mundo.
Qual é o risco dos combustíveis de energia limpa?
Em termos estatísticos, as empresas que perdem dinheiro são mais arriscadas do que as que ganham dinheiro. E registamos que a Clean Energy Fuels teve um prejuízo nos lucros antes de juros e impostos (EBIT), no último ano. De facto, nesse período, queimou US$69 milhões de dinheiro e teve um prejuízo de US$93 milhões. Dado que só tem um saldo líquido de US$ 29,5 milhões, a empresa pode precisar de levantar mais capital se não atingir o ponto de equilíbrio em breve. Em suma, estamos um pouco cépticos em relação a esta empresa, uma vez que parece bastante arriscada na ausência de fluxo de caixa livre. Quando considero que uma empresa é um pouco arriscada, penso que é responsável por verificar se os membros da empresa têm estado a comunicar quaisquer vendas de acções. Felizmente, pode clicar aqui para ver o nosso gráfico que mostra as transacções dos insiders da Clean Energy Fuels .
No final do dia, muitas vezes é melhor se concentrar em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial de tais empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.
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