As ações da Chesapeake Energy Corporation (NASDAQ: CHK) podem ter corrido muito rápido, muito cedo

Não são muitos os que pensam que o rácio preço/vendas (ou "P/S") de 2,5x da Chesapeake Energy Corporation(NASDAQ:CHK) merece ser mencionado quando o P/S mediano para a indústria do petróleo e do gás nos Estados Unidos é semelhante, cerca de 2,2x. Embora isto possa não levantar suspeitas, se o rácio P/S não for justificado, os investidores podem estar a perder uma oportunidade potencial ou a ignorar uma desilusão iminente.

Veja nossa última análise da Chesapeake Energy

Como é o desempenho recente da Chesapeake Energy?

Com receitas que estão a recuar mais do que a média da indústria nos últimos tempos, a Chesapeake Energy tem estado muito lenta. Uma possibilidade é que o P/S seja moderado porque os investidores pensam que a tendência das receitas da empresa acabará por se alinhar com a maioria das outras empresas do sector. Se ainda gostarem da empresa, é preferível que a trajetória das receitas se altere antes de tomarem qualquer decisão. Caso contrário, os actuais accionistas podem estar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

Se quiser ver as previsões dos analistas para o futuro, consulte o nosso relatóriogratuito sobre a Chesapeake Energy.

As previsões de receitas correspondem ao rácio P/S?

Há um pressuposto inerente de que uma empresa deve estar a corresponder à indústria para que rácios P/S como o da Chesapeake Energy sejam considerados razoáveis.

Olhando primeiro para trás, o crescimento da receita da empresa no ano passado não foi algo para se entusiasmar, pois registrou um declínio dececionante de 64%. Este facto prejudicou o bom desempenho da empresa a longo prazo, uma vez que o crescimento das receitas a três anos continua a ser um valor notável de 8,5% no total. Apesar de ter sido uma viagem atribulada, é justo dizer que o crescimento das receitas tem sido respeitável para a empresa.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos sete analistas que cobrem a empresa sugerem que o crescimento das receitas está a entrar em território negativo, diminuindo 14% no próximo ano. Com a previsão de um crescimento de 7,2% para o sector, trata-se de um resultado dececionante.

Tendo isto em consideração, pensamos que não faz sentido que o P/S da Chesapeake Energy esteja a aproximar-se dos seus pares do sector. Aparentemente, muitos investidores da empresa rejeitam o pessimismo da coorte de analistas e não estão dispostos a abandonar as suas acções neste momento. É muito provável que estes accionistas estejam a preparar-se para uma futura desilusão se o P/S cair para níveis mais consentâneos com as perspectivas negativas de crescimento.

O que podemos aprender com o P/S da Chesapeake Energy?

Normalmente, alertamos contra a leitura excessiva dos rácios preço/venda ao tomar decisões de investimento, embora possa revelar muito sobre o que os outros participantes no mercado pensam sobre a empresa.

Parece que a Chesapeake Energy é atualmente negociada com um P/S superior ao esperado para uma empresa cujas receitas deverão diminuir. Quando vemos uma perspetiva sombria como esta, pensamos imediatamente que o preço das acções corre o risco de cair, afectando negativamente o P/S. Se as fracas perspectivas de receitas nos dizem alguma coisa, é que estes níveis de preços actuais podem ser insustentáveis.

Há também outros factores de risco vitais a ter em conta antes de investir e descobrimos 3 sinais de alerta para a Chesapeake Energy a que deve estar atento.

Naturalmente, as empresas lucrativas com um historial de grande crescimento dos lucros são geralmente apostas mais seguras. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que registaram um forte crescimento dos lucros.

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