Estas 4 medidas indicam que a DMC Global (NASDAQ: BOOM) está usando a dívida razoavelmente bem

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que está normalmente envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Tal como muitas outras empresas, a DMC Global Inc.(NASDAQ:BOOM) recorre ao endividamento. Mas a verdadeira questão é se esta dívida está a tornar a empresa arriscada.

Que risco traz a dívida?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar aos seus credores, então existe à sua mercê. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a angariar capital a um preço elevado. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, em especial para as empresas de capital pesado. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente da DMC Global

Qual é a dívida da DMC Global?

Você pode clicar no gráfico abaixo para ver os números históricos, mas ele mostra que a DMC Global tinha US $ 88,0 milhões de dívida em março de 2024, abaixo dos US $ 126,7 milhões, um ano antes. No entanto, também tinha US $ 20,4 milhões em dinheiro e, portanto, sua dívida líquida é de US $ 67,6 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da DMC Global?

De acordo com o último balanço relatado, a DMC Global tinha passivos de US $ 121,2 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 141,8 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Em compensação, tinha US$20,4 milhões em caixa e US$104,7 milhões em contas a receber que se venciam num prazo de 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam US$137,9 milhões mais do que a combinação do seu dinheiro e das suas contas a receber de curto prazo.

Embora isto possa parecer muito, não é assim tão mau, uma vez que a DMC Global tem uma capitalização de mercado de US$272,6 milhões, pelo que poderia provavelmente reforçar o seu balanço através de um aumento de capital, se necessário. No entanto, vale a pena analisar com atenção a sua capacidade de pagar a dívida.

Medimos a carga de dívida de uma empresa em relação ao seu poder de lucro olhando para a sua dívida líquida dividida pelos seus lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e calculando a facilidade com que os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) cobrem as suas despesas com juros (cobertura de juros). Desta forma, consideramos tanto o quantum absoluto da dívida, como as taxas de juro pagas sobre a mesma.

Se considerarmos a relação entre a dívida líquida e o EBITDA de 0,67 e a cobertura de juros de 6,9 vezes, parece-nos que a DMC Global está provavelmente a utilizar a dívida de uma forma bastante razoável. Por isso, recomendamos que se mantenha atento ao impacto que os custos de financiamento estão a ter no negócio. Além disso, temos o prazer de informar que a DMC Global aumentou o seu EBIT em 48%, reduzindo assim o espetro de futuros reembolsos de dívidas. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a DMC Global pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser saber o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar dívidas com lucros em papel; precisa de dinheiro vivo. Assim, o passo lógico é analisar a proporção desse EBIT que é correspondido por um fluxo de caixa livre efetivo. Nos últimos dois anos, a DMC Global registou um fluxo de caixa livre no valor de 85% do seu EBIT, o que é mais forte do que normalmente se espera. Isto permite-lhe pagar a dívida, se tal for desejável.

A nossa opinião

Felizmente, a impressionante conversão do EBIT da DMC Global em fluxo de caixa livre implica que a empresa tem vantagem sobre a sua dívida. Mas, numa nota mais sombria, estamos um pouco preocupados com o seu nível de passivo total. Ao analisar a situação, a DMC Global parece utilizar a dívida de forma bastante razoável, o que merece a nossa aprovação. Embora a dívida acarrete riscos, quando utilizada de forma sensata, pode também proporcionar uma maior rendibilidade dos capitais próprios. É claro que não diríamos que não à confiança extra que ganharíamos se soubéssemos que os membros da DMC Global têm estado a comprar acções: se estiver no mesmo comprimento de onda, pode descobrir se os membros estão a comprar clicando neste link.

No fim de contas, por vezes é mais fácil concentrarmo-nos em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem aceder a uma lista de acções de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita, agora mesmo.

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