Os fracos ganhos estatutários podem não contar toda a história da CBL International (NASDAQ:BANL)

O mercado recuperou com as acções da CBL International Limited(NASDAQ:BANL), levando a um aumento do preço das acções após o seu recente e fraco relatório de resultados. Embora os accionistas possam estar dispostos a ignorar os números fracos dos lucros, acreditamos que também devem ter em conta alguns outros factores que podem ser motivo de preocupação.

Veja nossa análise mais recente para CBL International

Analisando os ganhos da CBL International

Muitos investidores não ouviram falar do rácio de acumulação do fluxo de caixa, mas na verdade é uma medida útil de quão bem o lucro de uma empresa é apoiado pelo fluxo de caixa livre (FCF) durante um determinado período. O rácio de acumulação subtrai o FCF do lucro de um determinado período e divide o resultado pelos activos operacionais médios da empresa durante esse período. Este rácio indica-nos quanto do lucro de uma empresa não é suportado pelo fluxo de caixa livre.

Isso significa que um rácio de acumulação negativo é uma coisa boa, porque mostra que a empresa está a trazer mais fluxo de caixa livre do que o seu lucro sugere. Não se pretende com isto dizer que nos devemos preocupar com um rácio de acumulação positivo, mas vale a pena notar onde o rácio de acumulação é bastante elevado. Para citar um artigo de 2014 de Lewellen e Resutek, "as empresas com acumulações mais elevadas tendem a ser menos rentáveis no futuro".

Para o ano até dezembro de 2023, a CBL International tinha um rácio de acumulação de 3,29. Regra geral, este é um mau presságio para a rentabilidade futura. A empresa não gerou um único grama de cashflow livre durante esse período. No último ano, teve um fluxo de caixa livre negativo de US$ 11 milhões, em contraste com o lucro acima mencionado de US$ 1,14 milhão. Vale a pena notar que a CBL International gerou um FCF positivo de US$ 3,1 milhões há um ano, então pelo menos eles fizeram isso no passado.

Nota: recomendamos sempre que os investidores verifiquem a solidez do balanço. Clique aqui para aceder à nossa análise do balanço da CBL International.

A nossa opinião sobre o desempenho da CBL International em termos de lucros

Como já deixámos bem claro, estamos um pouco preocupados com o facto de a CBL International não ter apoiado os lucros do ano passado com cashflow livre. Consequentemente, pensamos que o poder de lucro subjacente da CBL International pode muito bem ser inferior ao seu lucro estatutário. Outra má notícia é que os seus ganhos por ação diminuíram no ano passado. O objetivo deste artigo foi avaliar até que ponto podemos confiar nos lucros estatutários para refletir o potencial da empresa, mas há muito mais a considerar. Assim, embora a qualidade dos lucros seja importante, é igualmente importante considerar os riscos que a CBL International enfrenta neste momento. Para o ajudar, descobrimos 4 sinais de alerta (2 são preocupantes!) que deve ter em atenção antes de comprar acções da CBL International.

Hoje, focámos um único ponto de dados para compreender melhor a natureza do lucro da CBL International. Mas há muitas outras maneiras de informar a sua opinião sobre uma empresa. Por exemplo, muitas pessoas consideram uma elevada rendibilidade do capital próprio como uma indicação de uma economia empresarial favorável, enquanto outras gostam de "seguir o dinheiro" e procurar acções que os informadores estão a comprar. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de empresas com uma elevada rendibilidade do capital próprio ou esta lista de acções que os iniciados estão a comprar.

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