A American Resources (NASDAQ: AREC) tem um balanço patrimonial saudável?

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". É natural considerar o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Tal como muitas outras empresas, a American Resources Corporation (NASDAQ:AREC ) recorre à dívida. Mas a questão mais importante é: qual o risco que essa dívida está a criar?

Porque é que a dívida acarreta riscos?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não a pode pagar facilmente, quer através da angariação de capital, quer com o seu próprio fluxo de caixa. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é ter de obter novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. É claro que a dívida pode ser um instrumento importante para as empresas, em especial para as empresas de capital pesado. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Veja a nossa última análise da American Resources

Qual o montante da dívida da American Resources?

Como você pode ver abaixo, no final de junho de 2023, a American Resources tinha US $ 44,3 milhões em dívidas, ante US $ 12,1 milhões um ano atrás. Clique na imagem para obter mais detalhes. No entanto, por ter uma reserva de caixa de US $ 2,87 milhões, sua dívida líquida é menor, em cerca de US $ 41,4 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da American Resources?

De acordo com o último balanço relatado, a American Resources tinha passivos de US $ 16,2 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 73,1 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Por outro lado, ela tinha caixa de US$ 2,87 milhões e US$ 995,2 mil em contas a receber com vencimento em um ano. Assim, os seus passivos superam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em 85,5 milhões de dólares.

Este défice é considerável relativamente à sua capitalização de mercado de US$109,5 milhões, pelo que sugere que os accionistas devem estar atentos à utilização da dívida por parte da American Resources. Isto sugere que os accionistas seriam fortemente diluídos se a empresa precisasse de reforçar o seu balanço rapidamente. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da American Resources para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas .

Ao longo de 12 meses, a American Resources registou uma perda ao nível do EBIT e viu a sua receita cair para 25 milhões de dólares, o que representa uma queda de 23%. Isto deixa-nos nervosos, para dizer o mínimo.

Advertência

Embora a queda da receita da American Resources seja tão animadora quanto um cobertor molhado, sem dúvida, a perda de lucros antes de juros e impostos (EBIT) é ainda menos atraente. De facto, perdeu uns consideráveis US$26m ao nível do EBIT. Quando olhamos para isso e recordamos os passivos no seu balanço, relativamente ao dinheiro, parece-nos insensato que a empresa tenha qualquer dívida. Muito francamente, pensamos que o balanço está longe de ser adequado, embora possa ser melhorado com o tempo. Por exemplo, não gostaríamos que se repetisse o prejuízo de US$350 mil do ano passado. Entretanto, consideramos a ação muito arriscada. Não há dúvida de que é no balanço que se aprende mais sobre a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. É o caso de um exemplo: Detectámos dois sinais de alerta para a American Resources que devem ser tidos em conta.

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial dessas empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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