Não há como escapar dos ganhos silenciados da APA Corporation (NASDAQ: APA)

Quando cerca de metade das empresas nos Estados Unidos têm rácios preço/lucro (ou "P/E") superiores a 17x, pode considerar a APA Corporation(NASDAQ:APA) como um investimento altamente atrativo com o seu rácio P/E de 3,6x. No entanto, não é aconselhável tomar o P/E pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão limitado.

Ultimamente, a APA tem-se debatido com dificuldades, uma vez que os seus lucros diminuíram mais rapidamente do que os da maioria das outras empresas. Ao que parece, muitos esperam que o desempenho desanimador dos lucros se mantenha, o que fez com que o P/E fosse reduzido. Se continuar a gostar da empresa, é de esperar que a trajetória dos lucros se inverta antes de tomar qualquer decisão. Ou, pelo menos, esperaria que a queda dos lucros não se agravasse, se o seu plano é adquirir algumas acções enquanto a empresa está em desvantagem.

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Deseja saber como os analistas pensam que o futuro da APA se compara com a indústria? Nesse caso, o nosso relatóriogratuito é um ótimo ponto de partida.

O crescimento corresponde ao baixo P/E?

Há um pressuposto inerente de que uma empresa deve ter um desempenho muito inferior ao do mercado para que rácios P/E como os da APA sejam considerados razoáveis.

Se analisarmos o último ano de lucros, é desanimador que os lucros da empresa tenham caído 16%. Este facto anulou todos os ganhos obtidos nos últimos três anos, sendo que, no total, a variação do EPS foi praticamente nula. Por conseguinte, os accionistas não devem ter ficado muito satisfeitos com as taxas de crescimento instáveis a médio prazo.

Atualmente, prevê-se que o EPS sofra uma queda, diminuindo 13% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os seis analistas que seguem a empresa. Com o mercado a prever um crescimento anual de 10%, trata-se de um resultado dececionante.

Assim sendo, é compreensível que o P/E da APA seja inferior ao da maioria das outras empresas. No entanto, não há garantias de que o P/E tenha atingido um patamar mínimo, com os ganhos a inverterem-se. Mesmo a manutenção destes preços poderá ser difícil de alcançar, uma vez que as fracas perspectivas estão a pesar sobre as acções.

A palavra final

Diríamos que o poder do rácio preço/lucro não é essencialmente um instrumento de avaliação, mas antes uma forma de avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

Verificámos que a APA mantém o seu P/L baixo devido à fraqueza da sua previsão de lucros decrescentes, como esperado. Neste momento, os accionistas estão a aceitar o P/E baixo, pois admitem que os resultados futuros provavelmente não proporcionarão surpresas agradáveis. A menos que estas condições melhorem, continuarão a constituir uma barreira para o preço das acções em torno destes níveis.

É também de salientar que encontrámos 3 sinais de alerta para o APA (2 deixam-nos desconfortáveis!) que devem ser tidos em consideração.

É claro que também é possível encontrar uma ação melhor do que a APA. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que aumentaram fortemente os lucros.

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