Stock Analysis
Não são muitos os que pensam que o rácio preço/lucro (ou "P/E") de 15,8x da Stifel Financial Corp.(NYSE:SF) merece ser mencionado, quando o P/E mediano nos Estados Unidos é semelhante, cerca de 17x. Embora isto possa não levantar suspeitas, se o rácio P/L não for justificado, os investidores podem estar a perder uma oportunidade potencial ou a ignorar uma desilusão iminente.
A Stifel Financial tem-se debatido ultimamente, uma vez que os seus lucros têm diminuído mais rapidamente do que a maioria das outras empresas. É possível que muitos esperem que o desempenho desanimador dos lucros regresse em breve às médias do mercado, o que tem impedido a queda do P/E. Se continuar a gostar da empresa, é melhor inverter a trajetória dos lucros antes de tomar qualquer decisão. Ou, pelo menos, esperaria que a empresa não continuasse a ter um desempenho inferior se o seu plano fosse adquirir algumas acções enquanto não estivesse a favor.
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O que é que as métricas de crescimento nos dizem sobre o P/E?
O rácio P / L da Stifel Financial seria típico de uma empresa que só deve apresentar um crescimento moderado e, mais importante, ter um desempenho em linha com o mercado.
Se analisarmos o último ano de ganhos, é desanimador que os lucros da empresa tenham caído 21%. Este facto prejudicou o último período de três anos, que, no entanto, conseguiu apresentar um aumento global decente de 5,2% no EPS. Apesar de ter sido uma viagem atribulada, é justo dizer que o crescimento dos lucros tem sido respeitável para a empresa.
Olhando agora para o futuro, prevê-se que o EPS suba 18% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os seis analistas que seguem a empresa. Entretanto, prevê-se que o resto do mercado cresça apenas 10% por ano, o que é visivelmente menos atrativo.
Com esta informação, achamos interessante que a Stifel Financial esteja a negociar a um P/E bastante semelhante ao do mercado. Aparentemente, alguns accionistas estão cépticos em relação às previsões e têm vindo a aceitar preços de venda mais baixos.
A principal conclusão
Em geral, a nossa preferência é limitar a utilização do rácio preço/lucro para estabelecer o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.
Estabelecemos que a Stifel Financial negoceia atualmente com um P/L inferior ao esperado, uma vez que o seu crescimento previsto é superior ao do mercado em geral. Poderá haver algumas ameaças não observadas aos lucros que impeçam o rácio P/E de corresponder às perspectivas positivas. Parece que alguns estão, de facto, a antecipar a instabilidade dos lucros, porque estas condições deveriam normalmente dar um impulso ao preço das acções.
Há que pensar sempre nos riscos. Neste caso, detectámos dois sinais de alerta para a Stifel Financial que devem ser tidos em conta.
Se estes riscos o fazem reconsiderar a sua opinião sobre a Stifel Financial, explore a nossa lista interactiva de acções de alta qualidade para ter uma ideia do que mais existe.
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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.
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